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BESTENS ABGESICHERT BAYERISCHER VERSORGUNGSVERBAND BERICHT ÜBER DAS GESCHÄFTSJAHR 2025 Demokratie bewahren und Stabilität sichern.
Inhaltsverzeichnis VORWORT DES VORSTANDS IM PORTRÄT Grundlagen des Bayerischen Versorgungsverbands Gesellschaftliche Verantwortung Beratung, Unterstützung und Zusammenarbeit LAGEBERICHT Im Profil Überblick über das Geschäftsjahr Geschäftsverlauf Risikobericht Chancen- und Prognosebericht JAHRESABSCHLUSS Bilanz zum 31. Dezember 2025 Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar 2025 bis 31. Dezember 2025 Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Erläuterungen zur Bilanz Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung Sonstige Angaben Organe und Gremien Verwaltungsrat Bayerische Versorgungskammer Kammerrat BERICHT DES VERWALTUNGSRATS Tätigkeit des Verwaltungsrats Beschluss über Lagebericht und Jahresabschluss sowie Entlastung der Geschäftsführung DAS GESCHÄFTSJAHR 2025 AUF EINEN BLICK INHALT ■ 6 10 10 12 17 22 22 24 27 46 54 56 56 58 60 68 73 77 81 81 83 84 94 94 95 98 2 | 3
VERLÄSSLICHE VERSORGUNG Wer dauerhaft für Staat und Gesellschaft eintritt, muss sich auf eine stabile Alters- versorgung verlassen können. Die BVK Beamtenversorgung erfüllt diesen Auftrag: Sie schützt Beamtinnen und Beamte sowie ihre Hinterbliebenen vor Unsicherheit im Alter – Grundvoraussetzung dafür, dass der öffentliche Dienst in Bayern seinen verfassungsmäßigen Auftrag unabhängig erfüllen kann.
Der Staat trägt Verantwortung für alle. Demokratie ist kein Selbstläufer. Sie braucht Institutionen, die verlässlich funktionieren, und Menschen, die bereit sind, für das Gemeinwohl einzutreten. Bayerische Beamtinnen und Beamte stehen im Zentrum dieses staatlichen Gefüges: Sie vollziehen Recht, sichern öffentliche Leistungen und verkörpern den handlungsfähigen Staat. Die BVK Beamtenversorgung sichert die wirtschaftliche Grundlage dieser Menschen – und damit die Voraussetzung für unabhängiges, gemeinwohlorientiertes Handeln. 4 | 5
Axel Uttenreuther Stefan Müller André Heimrich Liebe Leserinnen und Leser, das Jahr 2025 hat deutlich gemacht, dass sich die globale Die Rückstellungen des Bayerischen Versorgungsverbands Ordnung im Wandel befindet. Mit der im Frühjahr von US-Prä- entwickelten sich im Rahmen der Erwartungen weiterhin sident Donald Trump verschärften Zollpolitik sehen sich die positiv. Die Schwankungsrückstellung wuchs auf über 1,5 Märkte mit einer neuen Ausgangslage konfrontiert. Investoren Mrd. € an. Auch dadurch war es möglich, den Umlagesatz stehen vor der Herausforderung, ihre Strategien flexibel an für die Jahre 2026 bis 2030 auf weiterhin gleichbleibende die veränderten Rahmenbedingungen anzupassen. 39,9 % festzulegen. Die Bayerische Versorgungskammer nimmt Veränderungen In Deutschland war die wirtschaftliche Entwicklung 2025 nicht nur an, sondern gestaltet sie aktiv mit. So haben wir von einer Stagnation mit leichtem Wachstum des Brutto- im vergangenen Jahr unsere Prozesse verbessert und ge- inlandsprodukts und nachlassender Inflation geprägt. meinsam Fortschritt ermöglicht. Wie zum Beispiel mit der Für unsere Mitglieder konnten wir auch unter diesen heraus- neu gegründeten Stabsstelle Strategie & Transformation fordernden Rahmenbedingungen wieder ein solides Kapital- und der Strategie „BVK 2030“. Damit wir die Anforderungen anlage-Ergebnis erzielen. Grundlage hierfür ist ein robustes unserer Zeit erfolgreich meistern können, setzen wir mit Geschäftsmodell, das sich auf eine solidarische Umlage- strategischen Initiativen nun unsere Vision und Ziele in gemeinschaft stützt, die durch eine breit diversifizierte die Tat um. Darüber hinaus haben wir es geschafft, unsere Kapitalanlage ergänzt wird. internen Prozesse und Kommunikationsabläufe noch effizi- enter zu machen, wie etwa mit der Einführung eines neuen Nachhaltigkeit spielt hierbei eine große Rolle. Unsere ESG- Intranets. orientierte Anlagephilosophie wirkt sich positiv auf das Risiko-Ertragsverhältnis aus: Ein gutes Risk-Return Ratio Beim Bayerischen Versorgungsverband – BVK Beamtenver- macht unsere Kapitalanlage robust und nachhaltig. Um mit sorgung konnten wir die Entwicklung des Mitglieder-Portals dieser Kapitalanlagestrategie die Bayerische Versorgungs- weiter vorantreiben. Bis zum Jahresende 2025 ist es durch kammer erfolgreich und zukunftsfähig zu machen, entwi- die Einführung neuer Features gelungen, die Funktionalität ckeln wir unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter sowie alle des Portals deutlich zu verbessern. Dadurch konnten alle erforderlichen Prozesse stetig weiter. Meldevorgänge, die durch die bayerischen Kommunalwahlen im März 2026 anfielen, vollständig digital über das Portal abgewickelt werden.
VORWORT ■ DES VORSTANDS Christine Draws Dr. Christian Ebersperger Im vorliegenden Geschäftsbericht erfahren Sie, wie der Bay- erische Versorgungsverband aktiv Maßnahmen ergreift, um die finanzielle Belastung seiner Mitglieder stabil und planbar zu halten und die Versorgung der Beschäftigten weiterhin verlässlich sicherzustellen. Der Bayerische Versorgungs- verband widmet sich dieser Aufgabe in enger Abstimmung mit seinen Selbstverwaltungsgremien und der Aufsicht. Nun wünschen wir Ihnen, liebe Leserinnen und Leser, eine informative Lektüre. Mit freundlichen Grüßen Ihre Axel Uttenreuther Stefan Müller Christine Draws Dr. Christian Ebersperger André Heimrich 6 | 7
GEGENSEITIG VERPFLICHTET Für Bayerns Beamtinnen und Beamte bedeutet gesicherte Versorgung mehr als finanzielle Absicherung: Sie ist Ausdruck wechselseitiger Verlässlichkeit zwischen Dienstherr und Bediensteten. Die BVK Beamtenversorgung macht dieses Versprechen greifbar – durch transparente Leistungen und verlässliche Auszahlungen, auf die Vertrauen gegründet werden kann.
Sicherheit gibt Kraft für den Dienst. Wer als Beamtin oder Beamter täglich Entscheidungen trifft, die das Leben anderer berühren, braucht innere Unabhängigkeit. Diese entsteht nicht zuletzt aus der Gewissheit, im Alter abgesichert zu sein. Die BVK Beamtenversorgung schafft genau diesen Rahmen: Sie entlastet von existenziellen Sorgen und ermöglicht es, den Blick frei zu halten – auf die Aufgabe, auf die Menschen, auf das Gemeinwohl. Versorgungssicherheit ist so gesehen auch demokratische Infrastruktur. 8 | 9
Grundlagen des Bayerischen Versorgungsverbands AUFGABE VERWALTUNG Der Bayerische Versorgungsverband ist eine nach dem Der Bayerische Versorgungsverband ist eine rechtsfähige Solidarprinzip ausgerichtete Umlagegemeinschaft. Anstalt des öffentlichen Rechts mit Selbstverwaltung, die auf der Grundlage der Gegenseitigkeit ausschließlich Als solche übernimmt er die Aufgabe, die Aufwendungen gemeinnützig tätig ist. Ihr Sitz ist München. seiner Mitglieder für die beamtenrechtlichen Versorgungs- leistungen im Umlageverfahren auszugleichen. Diese Organe des Bayerischen Versorgungsverbands sind der Verteilung der Versorgungslasten auf die Gesamtheit der Verwaltungsrat und die Bayerische Versorgungskammer. Mitglieder schützt jedes einzelne Mitglied vor Zufalls- schwankungen der Versorgungslast. So trägt der Bayeri- Der Verwaltungsrat beschließt insbesondere über die Richt- sche Versorgungsverband dazu bei, die Haushaltsbelas- linien der Versorgungspolitik, die Satzung, den Jahresab- tungen seiner Mitglieder zu verstetigen und eine bessere schluss einschließlich der Entlastung der Geschäftsfüh- Kalkulierbarkeit zu ermöglichen. rung, die Anpassung von Versorgungsanrechten, die Wirtschaftsplanung sowie die Bildung von Ausschüssen Zudem erbringt der Bayerische Versorgungsverband und überwacht die Geschäftsführung. Dienstleistungen, die mit dieser Aufgabe in Zusammenhang stehen. Diese umfassen insbesondere die Berechnung und Die Bayerische Versorgungskammer ist organisations- Auszahlung der Versorgungsbezüge an die Versorgungsbe- rechtlich eine staatliche Oberbehörde und wird von einem rechtigten und die Beratung der Mitglieder in den Belangen Vorstand geleitet. Als gemeinsames Geschäftsführungs- des Versorgungsrechts. und Vertretungsorgan des Bayerischen Versorgungsver- bands sowie elf weiterer Versorgungseinrichtungen ist sie Der Bayerische Versorgungsverband kann gegen Erstattung in diese eingegliedert und unterliegt insoweit keinen staat- der Verwaltungskosten Dienstleistungen nach Maßgabe lichen Weisungen. Den Verwaltungsaufwand einschließlich der Satzung oder aufgrund eines öffentlich-rechtlichen der Personalkosten bestreiten die Versorgungseinrichtungen Vertrags auch für Nichtmitglieder erbringen (Servicemit- verursachungsgerecht aus ihren Mitteln. gliedschaft).
IM PORTRÄT ■ Der bei der Versorgungskammer gebildete Kammerrat AUFSICHT besteht aus 16 Vertreterinnen und Vertretern, die von den Verwaltungsrätinnen und Verwaltungsräten bzw. den Der Bayerische Versorgungsverband steht unter der Rechts- Mitgliedern der Landesausschüsse der von der Bayerischen und Versicherungsaufsicht des Bayerischen Staatsministe- Versorgungskammer verwalteten Versorgungseinrichtungen riums des Innern, für Sport und Integration. (außer Versorgungsanstalt der bevollmächtigten Bezirks- schornsteinfeger) benannt werden, darunter auch Vertre- terinnen und Vertreter des Bayerischen Versorgungsver- bands. In gemeinsamen Geschäftsführungsangelegenheiten der Versorgungseinrichtungen wirkt der Kammerrat ebenso beratend mit wie bei der Bestellung des Vorstands sowie der Besetzung von Leitungsfunktionen der Zentralbereiche der Bayerischen Versorgungskammer. RECHTSGRUNDLAGEN Die Rechtsgrundlagen des Bayerischen Versorgungsver- bands sind ■ das Gesetz über das öffentliche Versorgungswesen (VersoG), ■ die Verordnung zur Durchführung des Gesetzes über das öffentliche Versorgungswesen (DVVersoG), ■ die Satzung des Bayerischen Versorgungsverbands. 10 | 11
Gesellschaftliche Verantwortung Die Bayerische Versorgungskammer ist das gemeinsame voraussetzungen. Vor allem aber muss die Bayerische Geschäftsführungs- und Vertretungsorgan des Bayeri- Versorgungskammer die eingezahlten Beiträge der Versi- schen Versorgungsverbands sowie elf weiterer Versor- cherten und die Umlagen der Mitglieder nachhaltig ökono- gungseinrichtungen. Sie führt als öffentlich-rechtliche misch und sicher zugleich an den Kapitalmärkten anlegen. Versorgungsgruppe die Geschäfte der Versorgungseinrich- tungen im organisatorischen, sächlichen und personellen Mit der Unterzeichnung der Prinzipien für verantwortliches Verwaltungsverbund. Mit insgesamt rund 2,8 Mio. Versicher- Investieren (UNPRI) als erste Altersversorgerin in Deutsch- ten sowie Versorgungsempfängerinnen und -empfängern, land nimmt die Bayerische Versorgungskammer auch in ca. 121 Mrd. € Kapitalanlagen und 1.730 Mitarbeiterinnen der Kapitalanlage eine Vorreiterrolle ein. Ziel ist, Risiken und und Mitarbeitern trägt die Bayerische Versorgungskammer Chancen in der Kapitalanlage im Zusammenhang mit ESG- eine große gesellschaftliche Verantwortung Themen (Environmental, Social and Corporate Governance) ■ gegenüber den Versicherten und deren Arbeitgebern, ■ als bedeutende Kapitalmarktteilnehmerin ■ und als Arbeitgeberin. NACHHALTIGKEIT in vollem Umfang zu erfassen. Das ist ein langfristiger Pro- zess, der aber notwendig ist, um auf lange Sicht eine stabile und im Wortsinne gute Wertschöpfung zu erreichen. Der Beitritt zur Net-Zero Asset Owner Alliance (NZAOA) ist ein weiterer wichtiger Meilenstein. Die Bayerische Versorgungs- kammer wurde damit im Sommer 2021 als erste Altersver- sorgerin in Deutschland Teil eines Netzwerkes der weltweit Nachhaltigkeit bedeutet für die Bayerische Versorgungs- kammer, den Mitgliedern und Versicherten ihrer Versor- größten Kapitalanleger, welche die CO2-Emissionen ihrer Anlageportfolios bis 2050 auf Netto-Null reduzieren wollen. gungseinrichtungen jederzeit eine sichere und rentable Erste gesetzte Zwischenziele in den Hauptanlageklassen Altersversorgung zu geben. Dafür braucht es eine enge und für 2025 wurden bereits erreicht. Darauf aufbauend hat die vertrauensvolle Zusammenarbeit mit den Selbstverwal- Bayerische Versorgungskammer im Berichtsjahr nächste tungsgremien ihrer Versorgungseinrichtungen, aber auch Zwischenziele bis 2030 definiert. die Vernetzung mit anderen Versorgungseinrichtungen in gemeinsamen Verbänden. Als erste Altersversorgerin in Deutschland ist die Bayeri- sche Versorgungskammer zudem 2023 der ESG Data Con- Der stete Blick auf die politischen und wirtschaftlichen vergence Initiative (EDCI) beigetreten, um die branchen- Rahmenbedingungen und insbesondere kompetente und weite Zusammenarbeit bei standardisierten ESG-Metriken motivierte Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter sind hier Grund- im Bereich Private Equity zu fördern.
IM PORTRÄT ■ Um das Thema Nachhaltigkeit auf die nächste Ebene zu Dazu zählt ihre heben, wurde 2022 das Beratungsprojekt ESG-Evolution gestartet und im April 2023 abgeschlossen. Durch externe Unterstützung wurden die Themen Sustainable Finance (u. a. Regulatorik und Status quo in der Kapitalanlage), Sustainable Organization (fachliche und organisatorische ■ Verantwortung als große Investorin an den Kapital- märkten – weltweit ■ verantwortungsvolle Unternehmensführung ■ Verantwortung gegenüber Mitarbeiterinnen und Mit- Weiterentwicklung) und Sustainable Brand (interne und arbeitern. externe Kommunikation) beleuchtet. Aus dem Beratungs- projekt wurden Handlungsempfehlungen definiert, die Verantwortung als große Investorin an den intern mit den einzelnen Abteilungen auf Machbarkeit und Kapitalmärkten – weltweit Umsetzbarkeit diskutiert wurden und nun fortlaufend Lange Zeit galten Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien umgesetzt werden. (sog. ESG-Kriterien) als nicht finanzmarktrelevante Faktoren und spielten eine untergeordnete Rolle in Unter- Nachhaltigkeit bedeutet für die Bayerische Versorgungs- nehmens- und Kapitalanlagestrategien. Mittlerweile steht kammer nicht zuletzt auch eine verantwortungsvolle Unter- die Notwendigkeit der Berücksichtigung von ESG-Kriterien nehmensführung, die mit ihren wichtigsten Ressourcen, außer Frage, da ihre Missachtung ein Risiko für die Reputa- nämlich ihren Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, den Mit- tion bedeuten kann. Die Beachtung und transparente Kom- gliedern und Versicherten der Versorgungseinrichtungen munikation dieser ESG-Faktoren, die den Kern eines nach- und ihren Geschäftspartnern fair und mit Weitblick umgeht. haltigen Wirtschaftens beinhalten, können hingegen langfristig einen wirtschaftlichen Vorteil bedeuten. 2025 wurde der zweite öffentliche Nachhaltigkeitsbericht unter Bezugnahme auf die GRI-Standards (Global Reporting Die von der Bayerischen Versorgungskammer gesetzlich Initiative) erstellt, der einen kompakten Überblick über die vertretenen Versorgungseinrichtungen sind zusammen Nachhaltigkeitsaktivitäten im Berichtsjahr 2024 bietet und eine der größten Kapitalsammelstellen in Europa und die Bereiche Organisation, Kapitalanlage, Ökonomie, Öko- damit in der besonderen Verantwortung, der Nachhaltigkeit logie und Soziales umfasst. Die Erstellung und Veröffent- in der Kapitalanlage noch stärker als bisher Beachtung zu lichung des Berichts ist auf freiwilliger Basis erfolgt und schenken. Gerade in Krisen zeigte sich, dass Missverhält- wird jährlich fortgesetzt. nisse von kurzfristigen Anreizen und langfristiger Entwick- lung gravierende Auswirkungen haben können. Für die Ver- Ihre wesentlichen Handlungsfelder sieht die Bayerische sorgungseinrichtungen ist eine lang anhaltende, stabile Versorgungskammer dort, wo sie am meisten bewirken kann. Kapitalanlage von zentraler Bedeutung. 12 | 13
Die Bayerische Versorgungskammer ist daher der Überzeu- Der Beitritt zur Net-Zero Asset Owner Alliance bildet fort- gung, dass die Verfolgung einer nachhaltigen Anlagepolitik an die Grundlage unserer Klimastrategie und zeigt, dass langfristig den Interessen und dem Wohl der Mitglieder und die Bayerische Versorgungskammer ihre Verantwortung an Versicherten dient. den Kapitalmärkten wahrnimmt. Das heißt, dass ihr heuti- ges Handeln nicht zulasten der Zukunft stattfinden darf. Die Prinzipien für verantwortliches Investieren (UNPRI) be- Der Umgang mit den zur Verfügung stehenden Ressourcen inhalten im Einzelnen, dass die Versorgungseinrichtungen muss so gestaltet werden, dass diese auch nachfolgenden bzw. die Kapitalverwaltungsgesellschaft des Masterfonds Generationen zur Verfügung stehen. Aus ökologischer Sicht ■ im Investmentbereich in die Analyse- und Entschei- bedeutet dies eine aktive Gestaltung und Abwendung von nicht nachhaltigen Ansätzen im Ressourcenverbrauch, in dungsprozesse ESG-Themen einbeziehen, z. B. über der Umweltnutzung und bei sozialen Standards, um den Fragebogen und Briefings bei der Managerauswahl; ■ aktiver Treuhänder sein werden und ESG-Themen in ihrer Weg für umweltverträglichere Alternativen zu ebnen. Politik und in der Praxis als Aktionär berücksichtigen, Die Net-Zero Asset Owner Alliance wurde auf dem UN-Kli- z. B. über die Wahrnehmung der Stimmrechte. Hier be- magipfel in New York 2019 gegründet und gemeinsam mit treibt die Kapitalverwaltungsgesellschaft zielgerichtet der Finanzinitiative des Umweltprogramms der Vereinten über ihren Partner, Columbia Threadneedle Management Nationen, den Principles for Responsible Investment, dem Limited (CTML), wirksames Engagement bei den Firmen, WWF, Global Optimism sowie zwölf Pensionsfonds und Ver- in die sie investiert. Die Ergebnisse werden quartalsweise sicherern aus der ganzen Welt aufgebaut. Um den Klima- dokumentiert und veröffentlicht; ■ von den Gesellschaften, in welche sie investieren, eine wandel zu bekämpfen, wollen Asset Owner weltweit mit ihren Anlagestrategien dazu beitragen, die Erderwärmung angemessene Offenlegung von ESG-Themen fordern, gemäß dem Pariser Klimaabkommen auf höchstens 1,5 z. B. im Rahmen des laufenden Monitorings, bei regelmä- Grad Celsius zu begrenzen. Daher verpflichten sich die Mit- ßigen Managersitzungen sowie über die Darlegung von ESG-Ratings und Zertifizierungen (z. B. GRESB, Leed u. a.); ■ in der Investmentbranche die Akzeptanz und die Um- setzung dieser Grundsätze vorantreiben; ■ mit den anderen Unterzeichnenden der UNPRI zusam- glieder, die CO2-Emissionen ihrer Anlageportfolios bis Mitte des Jahrhunderts nach dem Stand der Wissenschaft auf Netto-Null zu reduzieren. Insgesamt gehören dem Zusam- menschluss derzeit 89 institutionelle Großinvestoren an. Sie verwalten zusammen ein Vermögen von 9,2 Bio. US-Dol- menarbeiten, um ihre Wirksamkeit bei der Umsetzung lar (Stand: 31. Dezember 2025). dieser Grundsätze zu steigern und ■ über ihre Aktivitäten und ihre Fortschritte bei der Grundsätzliche Überzeugungen der Anlagephilosophie Anwendung der Grundsätze Bericht erstatten, so z. B. im wie die breite Diversifikation der Investments werden Rahmen des UNPRI-Reportings, auf der Homepage, bei nicht wesentlich beeinflusst. Vor diesem Hintergrund ist Workshops und im Rahmen von Nachhaltigkeitsforen. die Bayerische Versorgungskammer sicher, dass sich die Berücksichtigung der Nachhaltigkeit in der Kapitalanlage langfristig positiv auf die Performance auswirken wird.
IM PORTRÄT ■ Sie ist der Ansicht, dass das Einfordern der Integration von Dieser Wertekanon bindet die Mitarbeiterinnen und Mit- ESG-Kriterien in der Regel zu einer besseren Qualität der arbeiter an die gewissenhafte Einhaltung aller rechtlichen Akteure und Investitionen führt. Durch die Beobachtung der Regelungen. Auf die Befolgung von Regeln und Gesetzen ESG-Kriterien erhält sie ein weiteres Analysewerkzeug, wel- wird sowohl in den operativ zuständigen Organisations- ches mehr Transparenz über ihre Partner und Investitionen einheiten als auch durch spezifische Organisationseinhei- verschafft. Daraus gewonnene Erkenntnisse können zur ten und Beauftragte geachtet. Dazu zählen insbesondere Ermittlung von Chancen und Risiken bei der Investitions- die Rechtsabteilung, der Datenschutzbeauftragte und das entscheidung eingesetzt werden. Compliance Management. Verantwortungsvolle Unternehmensführung Das Compliance Management wirkt durch organisatorische Fast jede Unternehmensentscheidung hat Auswirkungen Vorkehrungen in der Bayerischen Versorgungskammer auf auf die Umwelt und die Menschen inner- und außerhalb des die Einhaltung der rechtlichen, aufsichtsbehördlichen und Unternehmens. Mit Umwelt ist die physische Umwelt im en- innerbetrieblichen Bestimmungen hin. Diese Vorkehrungen geren Sinne ebenso wie das gesellschaftliche Umfeld, in beinhalten präventive Maßnahmen wie z. B. Aufklärung, dem eine Organisation handelt, gemeint. Für die Bayerische Informa tion und Schulung von Beschäftigten sowie Kon- Versorgungskammer steht als Geschäftsführung vor allem trollmaßnahmen zur Aufdeckung von Regelverletzungen. die rechtmäßige, versicherten- bzw. mitgliederorientierte Ziel ist die Schaffung einer nachhaltigen Compliance-Kultur. Umsetzung ihres Versorgungsauftrags im Fokus – von sei- ner Ausgestaltung in vertrauensvoller Zusammenarbeit mit Verantwortung gegenüber Mitarbeiterinnen ihren Gremien bis hin zur Unterstützung ihrer Mitarbeiterin- und Mitarbeitern nen und Mitarbeiter, damit sie ihre Fähigkeiten bestmöglich Altersversorgung ist eine Aufgabe von Menschen für Men- entfalten können. schen. Und erfolgreiche Arbeit ist nur mit gut ausgebildeten, motivierten und leistungsfähigen Mitarbeiterinnen und Mit- Das Vertrauen ihrer Versicherten, Mitglieder und Beschäf- arbeitern zu erreichen. Die Bayerische Versorgungskammer tigten ist eine ganz wesentliche Voraussetzung für eine setzt als Geschäftsführung für einen langfristigen beruf- erfolgreiche Arbeit. Ein entgegenkommender, serviceori- lichen Erfolg auf eine gute Ausbildung und den Erhalt und entierter Umgang im externen wie auch im internen Mit- Ausbau von Qualifikationen. einander fördert nicht nur das Vertrauen, sondern auch die Solidarität. Mit einem 2017 gemeinsam entwickelten Leit- Für die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter und für die Füh- bild, das auf fünf Kernwerten und Verhaltensgrundsätzen rungskräfte steht ein umfangreiches Seminar- und Weiter- basiert, verpflichten sich Vorstand, Führungskräfte und bildungsprogramm zur Verfügung. Mittel- und längerfristige Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter auf ein rechtskonformes, Personalentwicklungskonzepte sind daher ein Grundan- verlässliches und kundenorientiertes Verhalten. spruch. Gerade in Zeiten schnell voranschreitender Digita- lisierung geht es nicht nur um Weiterqualifizierung, sondern auch um Umqualifizierung, um alle Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter mit Methoden und Fachtrainings auf die neue Arbeitswelt vorzubereiten. 14 | 15
Die Bayerische Versorgungskammer bietet derzeit Die Bayerische Versorgungskammer verfolgt seit vielen 1.730 Menschen sichere Arbeitsplätze im öffentlichen Jahren eine familienorientierte Personalpolitik. Sie fördert Dienst und setzt sich zum Ziel, diese so attraktiv wie daher aktiv die Vereinbarkeit von Familie und Beruf mit möglich zu gestalten. Nach der ab 2. Mai 2024 gülti- zahlreichen Maßnahmen. 35 % der Mitarbeiterinnen und gen Dienstvereinbarung „Flexible Arbeit“ kann bis zu Mitarbeiter arbeiten in Teilzeit und sind so in der Lage, ihren 60 % bzw. alternativ 80 % der regelmäßigen monatlichen familiären Verpflichtungen wie der Kinderbetreuung oder individuellen Arbeitszeit flexibel gearbeitet werden – soweit der Pflege älterer Familienangehöriger besser nachzukom- alle notwendigen Voraussetzungen vorliegen. Die „Flexible men. Mit der im Jahr 2009 erfolgten Zertifizierung unserer Arbeit“ kann dann im Homeoffice oder mobil erfolgen. familienorientierten Personalpolitik im Rahmen des Audits berufundfamilie® setzt die Bayerische Versorgungskammer Als verantwortungsbewusste Arbeitgeberin eröffnet die auch für die Zukunft ein bewusstes Zeichen. Bayerische Versorgungskammer nicht nur Mitarbeiterin- nen und Mitarbeitern mit Behinderung (aktuell ca. 8 % des Vielfalt, Toleranz, Fairness und Wertschätzung in der Personalbestands) eine berufliche Perspektive, sondern sie Arbeitswelt sind für die Bayerische Versorgungskammer als schafft auch Ausbildungsplätze für junge Menschen. öffentlich-rechtlicher Arbeitgeber zentrale Werte. Um dies Das Thema Nachwuchs überlässt die Bayerische Versor- Vielfalt unterzeichnet und sich dazu verpflichtet, ein von gungskammer nicht dem Zufall. Sie bildet Immobilienkauf- Vorurteilen hinsichtlich Geschlechts, Nationalität, ethni- leute und Kaufleute für Büromanagement aus. Sie bietet scher Herkunft, Religion, Behinderung, Alters oder sexueller ihren Auszubildenden die Option, nach einem erfolgreichen Orientierung freies Arbeitsumfeld zu gewährleisten. auch nach außen zu dokumentieren, hat sie die Charta der Abschluss in ein festes Arbeitsverhältnis übernommen zu werden. Neben der Berufsausbildung werden derzeit auch zwei Stu- diengänge angeboten: Duales Studium zum Diplom-Verwal- tungswirt (FH) (m/w/d) und Duales Studium Wirtschaftsin- formatik (Bachelor of Science). Beide Studiengänge werden in Kooperation mit namhaften Hochschulen durchgeführt.
IM PORTRÄT ■ Beratung, Unterstützung und Zusammenarbeit Der Bayerische Versorgungsverband zählt über 1.900 Um- terinnen und Mitarbeitern der BVK Beamtenversorgung drei lage-Mitglieder, deren Spannbreite von der Großstadt bis Hotlines betreut: für allgemeine Fragen zur Beamtenver- hin zum ländlichen Zweckverband reicht. Hinzu kommen sorgung, für Anliegen und Fragen der Mitglieder sowie für noch 76 Service-Mitglieder, die sich darauf verlassen, dass spezifische Fragen zum Mitglieder-Portal. Die Summe aller ihre Versorgungsempfänger von der BVK Beamtenversor- Anrufe bei den drei Hotlines ist 2025 im Vergleich zu 2024 gung kompetent und zuverlässig betreut werden. Insge- leicht zurückgegangen von 15.101 auf 13.924. Das ist ein samt erhalten über 17.300 Leistungsbezieherinnen und Rückgang um 7,8 %. Leistungsbezieher von uns Versorgungsleistungen. Den knapp 15.900 angemeldeten Dienstkräften seiner Umlage- Mitglieder steht der Bayerische Versorgungsverband mit ONLINE-INFORMATIONSVERANSTALTUNG Information und Beratung jederzeit zur Seite. Ein Novum stellte eine Online-Informationsveranstaltung Für seine Kunden erbringt der Bayerische Versorgungsver- dar, die wir für die Beschäftigten unserer Mitglieder erstmals band somit täglich eine ganze Palette von unterschiedli- am 14. Oktober 2025 angeboten haben. Die Nachfrage war chen Dienstleistungen – Beispiele hierfür sind: die Beratung sehr groß – über 400 Personen nahmen letztlich daran teil. der Dienstherren in allen Belangen des Versorgungsrechts, Das Format der Online-Veranstaltungen soll deshalb wei- die Vorausberechnung von Versorgungsbezügen oder die terhin angeboten werden. Für 2026 wurden zwei weitere Beantwortung von Anfragen der Leistungsbezieher. Unsere Termine angesetzt. übergeordnete Richtschnur dafür ist, dass die Serviceleis- tungen der BVK Beamtenversorgung allen, die sie in Anspruch nehmen, einen spürbaren Nutzen bringen sollen. KONTINUIERLICHE KONTAKTPFLEGE TELEFONISCHE BERATUNG Mit den bayerischen Landrätinnen und Landräten, Bürger- meisterinnen und Bürgermeistern sowie kommunalen Entscheidungsträgern stehen wir traditionell in einem Das persönliche Beratungsgespräch am Telefon ist dabei engen Kontakt. Einen wichtigen Beitrag hierzu leistet unser weiterhin ein wichtiges Service-Format – insbesondere Beratungsservice in Zusammenarbeit mit dem Key Account dann, wenn es um die konkrete Versorgungssituation geht. Management. Insbesondere persönliche Beratungen bei Dabei wird unsere umfassende Kompetenz in allen Fragen den Mitgliedern sowie Gespräche bei verschiedenen der Beamtenversorgung nicht nur von unseren Mitgliedern, Veranstaltungen der kommunalen Spitzenverbände nutzen sondern auch von deren Angemeldeten und den Leistungs- wir häufig für den direkten Austausch. Einen Höhepunkt beziehern geschätzt. Insgesamt werden von den Mitarbei- stellt hier immer die Fachmesse „Kommunale“ dar. 16 | 17
AUFTRITTE AUF DEN FACHMESSEN KOMMUNALE UND CONSOZIAL RUHEGEHALTSVORAUSBERECHNUNGEN Im Jahr 2025 hat die „Kommunale“ am 22. und 23. Oktober sorgung sind eine Serviceleistung, die sehr gut nachgefragt stattgefunden. Dabei war deutlich zu spüren, dass wenige wird. Zusätzlich zu den 150 Vorausberechnungen auf der Monate später – am 8. März 2026 – in Bayern Kommunal- „Kommunale“ wurden im gesamten Jahr 2025 rund 350 wei- wahlen abgehalten wurden. Die Messe verzeichnete rekord- tere Ruhegehaltsvorausberechnungen erstellt. Die Ruhegehaltsvorausberechnungen der BVK Beamtenver- verdächtig hohe Besucherzahlen und auch am gemeinsa- men Stand von BVK Beamtenversorgung und BVK Zusatz- versorgung war der Andrang sehr groß. Das Key Account KOMMUNIKATION MIT DEN MITGLIEDERN Management konnte dort viele Gespräche führen. In der Mitgliederkommunikation spielt unser Mitglieder-Por- Vor allem aber nutzten zahlreiche Bürgermeisterinnen und tal in den letzten Jahren eine immer wichtigere Rolle. Da das Bürgermeister, aber auch Beamtinnen und Beamte aus der gesamte Meldewesen mittlerweile über das Portal abgewi- gesamten Kommunalverwaltung sowie Landrätinnen und ckelt wird, stellt unsere Sachbearbeitung alle Dokumente, Landräte ihren Messebesuch, um sich über den aktuellen die bei ihr im Zuge von Meldevorgängen entstehen, den Stand ihrer Altersversorgung zu informieren und sich eine Mitgliedern regelmäßig nur noch digital über das Portal zu. Vorausberechnung erstellen zu lassen. Die sieben anwe- Das gilt für An- und Abmeldebestätigungen, Dienstzeiten- senden Berater der BVK Beamtenversorgung waren voll aus- übersichten oder die Bestätigung von Änderungsmitteilun- gelastet. Am Ende der beiden Messetage wurden über 200 gen. Dadurch ist die postalische Mitgliederkommunikation Beratungsgespräche geführt und dabei circa 150 Ruhe- deutlich zurückgegangen. gehaltsvorausberechnungen erstellt. Aber auch jenseits der Meldevorgänge für einzelne Dienst- Eine Woche nach der „Kommunale“ fand ebenfalls in Nürn- kräfte sind wir immer mehr dazu übergegangen, den Mit- berg am 29. und 30. Oktober die Fachmesse ConSozial statt. gliedern wichtige Dokumente nur noch über das Portal Auch dort präsentierte sich das Kommunale Versorgungs- zu „schicken“. Dies betrifft zum Beispiel den Umlagebe- wesen mit einem gemeinsamen Stand seiner beiden scheid für alle Umlagemitglieder einschließlich der dazu- Versorgungseinrichtungen. Von der BVK Beamtenversor- gehörigen Anlagen wie dem Versorgungsverzeichnis, den gung waren zwei Mitarbeiter vor Ort, die zusammen mit Besoldungs- und Auszahlungslisten. Auch Pensionsrück- ihren Kollegen von der BVK Zusatzversorgung in Summe 37 stellungsgutachten, die einzelne Mitglieder bei uns anfor- Beratungsgespräche absolvierten. dern können, stellen wir diesen nur noch über das Portal zu.
Den nächsten Schritt, an dem bereits gearbeitet wird, ist die Einrichtung eines Informationsbereichs im Mitgliederportal. Darin können zukünftig auch thematisch umfangreichere Informationen wie die Mitglieder-Rundschreiben oder die Portal-Newsletter den Mitgliedern exklusiv zur Verfügung gestellt werden. Im Berichtsjahr 2025 wurden insgesamt ein Rundschreiben im August und zwei Ausgaben des Portal-Newsletters im März und September verschickt. Sie wurden per E-Mail an die Mitglieder versendet und dann auf der Internetseite der BVK Beamtenversorgung abgelegt. Dort waren sie - bis zur Einrichtung des Informationsbereichs im Mitglieder-Portal, noch allgemein zugänglich. Um unsere Mitglieder kurzfristig über bestimmte Themen zu informieren, nutzten wir zudem die aktuellen Meldungen auf unserer Internetseite. Davon gab es im Jahr 2025 ins- gesamt fünf. IM PORTRÄT ■ 18 | 19
BESTÄNDIG VERLÄSSLICH Die BVK Beamtenversorgung ist strukturell auf Beständigkeit ausgelegt. Ihre Leistungsfähigkeit hängt nicht von kurzfristigen Marktschwankungen oder politischen Konjunkturen ab. Das macht sie zu einem verlässlichen Element staatli- cher Daseinsvorsorge – und zu einem aktiven Beitrag zur gesellschaftlichen Resilienz in Zeiten des Wandels.
Stabilität zählt in bewegten Zeiten. Die politischen und gesellschaftlichen Verhältnisse haben sich in den vergangenen Jahren spürbar verändert. Geopolitische Unsicherheiten, die Erosion demokratischer Normen in Teilen Europas und weltweit sowie eine wachsende Polarisierung der öffentlichen Debatte stellen demokratische Institutionen auf die Probe. In diesem Umfeld gewinnt die Stabilität öffentlich-rechtlicher Versorgungssysteme eine neue Qualität: Sie ist Anker in unsicheren Zeiten – für Einzelne wie für die Gesellschaft. 20 | 21
Im Profil BAYERISCHER VERSORGUNGSVERBAND Mitgliedschaft Der dauerhafte Bestand an Umlagemitgliedern und Dienst- kräften ermöglicht u. a. eine sichere Berechnung der Leistungsfinanzierung und der damit verbundenen Kosten. Um die kommunalen Haushalte vor übermäßigen Versor- Die erhobenen Umlagen können abzüglich der Verwaltungs- gungslasten zu schützen, wurde im Jahr 1916 der Bayeri- kosten nahezu vollständig ihrer Zweckbestimmung zuge- sche Versorgungsverband als rechtsfähige Anstalt des führt werden. öffentlichen Rechts gegründet. Ihm gehören per Gesetz Gemeinden mit weniger als 100.000 Einwohnern, Landkreise, Zudem kann der Bayerische Versorgungsverband gegen Verwaltungsgemeinschaften sowie Zweck- und Schulver- Erstattung der Verwaltungskosten Dienstleistungen nach bände als Pflichtmitglieder an. Maßgabe der Satzung oder aufgrund eines öffentlich-recht- lichen Vertrags auch für Nichtmitglieder erbringen. Das ist Als freiwillige Mitglieder können in den Bayerischen Versor- die sogenannte „Servicemitgliedschaft“. Die Servicemit- gungsverband aufgenommen werden: Städte mit mehr als glieder gehören nicht der Umlagegemeinschaft an und 100.000 Einwohnern, sonstige juristische Personen des erstatten dem Bayerischen Versorgungsverband die an die öffentlichen Rechts, Verbände dieser juristischen Perso- Leistungsempfänger ausgezahlten Versorgungsleistungen nen, juristische Personen des Privatrechts, die überwie- in voller Höhe. gend öffentliche Aufgaben erfüllen oder als gemeinnützig anerkannt sind, und Fraktionen kommunaler Vertretungs- Finanzierungsverfahren körperschaften. Der Bayerische Versorgungsverband trägt die Aufwendungen für die Versorgungslasten seiner Umlagemitglieder. Die Pflicht- und die freiwilligen Mitglieder bilden gemeinsam Die dafür erforderlichen Mittel werden im Umlageverfahren den Bestand der sogenannten „Umlagemitglieder" des Bay- von den Mitgliedern erbracht. Um eine langfristige und erischen Versorgungsverbands. gleichmäßige Haushaltspolitik mit hoher Planungssicher- Direkte Rechtsbeziehungen bestehen nur zwischen dem lichen, wird der Umlagesatz vom Verwaltungsrat für einen heit bezüglich der künftigen Versorgungslasten zu ermög- Bayerischen Versorgungsverband und seinen Mitgliedern, längeren Zeitraum festgesetzt. nicht aber zu deren Beamtinnen und Beamten bzw. deren Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmern mit beamtenmäßi- Im Umlageverfahren werden die Versorgungslasten auf die gen Versorgungsrechten. Gesamtheit der Umlagemitglieder verteilt. Hierdurch sind die einzelnen Mitglieder vor übermäßigen Belastungen, wie sie zum Beispiel durch eine außergewöhnliche Häufung von Versorgungsfällen entstehen können, geschützt.
LAGEBERICHT ■ Seit 1997 baut der Bayerische Versorgungsverband im Beginn und Höhe der Leistungen richten sich dabei im Bestand seiner Rücklagen zudem auf freiwilliger Basis eine Allgemeinen nach den jeweils geltenden beamtenrecht- Schwankungsrückstellung auf. Sie dient dazu, den durch lichen Vorschriften oder entsprechenden dienstvertragli- die demografische Entwicklung zu erwartenden Anstieg chen Regelungen. des Umlagesatzes abzumildern (siehe Abschnitt Rücklagen und Rückstellungen, Seite 42). Zusätzlich bietet der Bayerische Versorgungsverband Leistungsspektrum seinen Mitgliedern und deren Bediensteten einschlägige Rechtsberatung zur Beamtenversorgung und stellt umfas- Der Bayerische Versorgungsverband bestreitet nach Maß- sendes Informationsmaterial für seine Mitglieder sowie für gabe seiner Satzung die von seinen Mitgliedern zu erbrin- deren Beamtinnen und Beamte und Arbeitnehmerinnen und genden Versorgungsleistungen sowie sonstige gesetzlich Arbeitnehmer mit beamtenmäßigen Versorgungsrechten vorgeschriebene Leistungen (z. B. Unfallfürsorge, Leistungen zur Verfügung. des Versorgungsausgleichs oder Nachversicherungsbei- träge). Zugehörigkeit zu Verbänden Die Leistungen des Bayerischen Versorgungsverbands um- der Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden fassen: Mitglied in der Arbeitsgemeinschaft kommunale und kirch- Der Bayerische Versorgungsverband ist zusammen mit liche Altersversorgung e. V. (AKA). Die AKA hat es sich zur Aufgabe gemacht, als Diskussions- forum für alle Vollzugs- und Rechtsfragen die Einheitlichkeit des Satzungsrechts ihrer 43 Mitgliederkassen zu fördern. Im Rahmen von Gesetzgebungsverfahren gibt die AKA eige- ne Stellungnahmen ab und steht kommunalen Spitzenver- bänden beim Verfassen von Gutachten beratend zur Seite. ■ Ruhegehalt (wegen Alters oder Dienstunfähigkeit) ■ Hinterbliebenenversorgung ■ Sterbegeld ■ Unfallfürsorge ■ Leistungen bei Versorgungslastenteilung nach Dienst- herrenwechsel ■ Leistungen des Versorgungsausgleichs nach Eheschei- dungen ■ Nachversicherungsbeiträge in der gesetzlichen Renten- versicherung ■ Versorgungsleistungen nach dem Gesetz zur Verbes- serung der betrieblichen Altersversorgung ■ freiwillige Leistungen (z. B. bei Rehabilitationsmaß- nahmen) 22 | 23
Überblick über das Geschäftsjahr ENTWICKLUNG DER VERSORGUNGSEINRICHTUNG und die Servicemitglieder gemeinsam, dann betreute der Bayerische Versorgungsverband im Geschäftsjahr 2025 insgesamt 17.314 Versorgungsfälle (Vorjahr: 17.198). Die Zahl der Umlagemitglieder des Bayerischen Versor- gungsverbands sank um 1 und lag am Ende des Geschäfts- Die Geschäftstätigkeit des Bayerischen Versorgungsver- jahrs bei 1.935 (Vorjahr: 1.936). Die Zahl der Servicemitglie- bands wurde im Berichtsjahr vor allem durch die im Folgen- der sank um 2 auf 76 Mitglieder (Vorjahr: 78). den aufgeführten Punkte beeinflusst: Die Zahl der angemeldeten Dienstkräfte sank um 138 Per- Anpassung der Bezüge sonen und lag im Berichtsjahr bei 15.853 (Vorjahr: 15.991). Durch das Gesetz zur Anpassung der Bezüge 2024/2025 vom 8. Juli 2024 (GVBl. S. 170) wurde die Besoldung zum Die Versorgungsfälle bei den Umlagemitgliedern stiegen um 1. Februar 2025 linear um 5,5 % erhöht. 137 an. Sie wuchsen um 1 % auf 14.240 (Vorjahr: 14.103). Das Resultat aus nahezu gleichbleibenden Angemeldeten Pflege-Unterstützungs- und Entlastungsgesetz und zunehmenden Versorgungsfällen ist eine leichte Erhö- Die durch das Pflege-Unterstützungs- und Entlastungs- hung des Versorgungsquotienten. Er stieg um 1,6 Prozent- gesetz (PUEG) vom 19. Juni 2023 (BGBl. 2023 I Nr. 155) punkte an und lag im Jahr 2025 bei 89,8 % (Vorjahr: 88,2 %). notwendig gewordene umfangreiche Anpassung der Bestandsführungssoftware konnte im Geschäftsjahr Die Versorgungsfälle bei den Servicemitgliedern sanken mit der termingerechten Erstellung einer automatischen leicht um -0,7 %. Am Ende des Jahres 2025 betrugen sie Schnittstelle zu den Kranken- bzw. Pflegekassen zum 3.074 (Vorjahr: 3.095). Betrachtet man die Umlagemitglieder 1. Juli 2025 abgeschlossen werden.
LAGEBERICHT ■ Vorbereitung der Aufnahme von zwei neuen Weiterentwicklung des Mitglieder-Portals Servicemitgliedern Im Berichtsjahr wurde das Mitglieder-Portal des Bayeri- Im Herbst 2025 unterzeichneten die Städte Regensburg schen Versorgungsverbands durch diverse neue Funk- und Augsburg jeweils den Vertrag über eine Servicemit- tionen weiterentwickelt. So können die im Rahmen der gliedschaft beim Bayerischen Versorgungsverband zum Kommunalwahlen im März 2026 notwendigen Meldungen 1. Januar 2026. In 2025 mussten daher die Daten des komplett digital vorgenommen werden. Zudem können nun Bestands aller rund 850 Versorgungsberechtigten der Stadt auch Servicemitglieder des Bayerischen Versorgungsver- Regensburg in das Bestandsführungssystem des Bayeri- bands die Daten ihrer neuen Versorgungsfälle über das schen Versorgungsverbands transferiert werden, damit die Portal melden. Übernahme der laufenden Auszahlung der Versorgungsleis- tungen ab Januar 2026 zeit- und sachgerecht erfolgen Proaktive Dienstzeitenaufklärung konnte. Für die Stadt Augsburg wird der Bayerische Versor- Im Januar 2025 startete ein Projekt zur proaktiven Dienst- gungsverband alle ab 1. Januar 2026 neu eintretenden zeitenaufklärung im gesamten Aktivenbestand des Bay- Versorgungsfälle übernehmen. erischen Versorgungsverbands. Zum 31. Dezember 2024 gab es im Bestand noch rund 5.000 insoweit unaufgeklärte Aktive. Davon konnten im Berichtsjahr die Dienstzeiten von rund 1.800 Aktiven insgesamt erfasst und im Hinblick auf ruhegehaltfähige Dienstzeiten aufgeklärt werden. 24 | 25
ENTWICKLUNG DES WIRTSCHAFTLICHEN UND POLITISCHEN UMFELDS Der Immobilien- und Bausektor blieb hingegen unter Druck. Die Neubautätigkeit verharrte auf niedrigem Niveau. Das Ziel von jährlich 400.000 neu fertiggestellten Wohnungen Die wirtschaftliche Lage in Deutschland blieb auch im Jahr in Deutschland wurde auch 2025 nicht erreicht. Hemmend 2025 angespannt, die Konjunktur stagnierte weitgehend wirkten weiterhin erhöhte Bau- und Finanzierungskosten und das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt stieg nur sowie regulatorische Rahmenbedingungen. leicht um 0,2 % gegenüber 2024. Das politische und geopolitische Umfeld blieb auch im Jahr Die Inflationsrate (Verbraucherpreisindex) lag in Deutsch- 2025 von erhöhter Unsicherheit geprägt. Dies wirkte sich land 2025 im Jahresdurchschnitt bei +2,2 % gegenüber dämpfend auf die Investitionsneigung von Unternehmen 2024 und blieb damit auf dem Vorjahresniveau. In diesem aus. Der Euro zeigte sich gegenüber dem US-Dollar im Jah- Umfeld setzte die EZB ihren im Vorjahr begonnenen Kurs der resverlauf volatil. Insgesamt war das wirtschaftliche Umfeld geldpolitischen Lockerung fort. Nach der Absenkung des im Berichtsjahr durch eine verhaltene konjunkturelle Ent- Leitzinses im Dezember 2024 erfolgten im Jahr 2025 weitere wicklung, fortbestehende strukturelle Herausforderungen Zinsschritte. Der EZB-Zins lag zum Jahresende bei 2,00 % sowie erhöhte externe Risiken gekennzeichnet. und damit deutlich über der Niedrigzinsphase, gleichzeitig rentierte die jeweils jüngste 10-jährige Bundesanleihe zum Eine weitere Herausforderung ist der Umgang mit den Monatsende Dezember 2025 2,85 % p. a., sodass die Finan- Folgen des weltweit fortschreitenden Klimawandels. Die zierungsbedingungen insgesamt weiterhin herausfordernd deutlichen Auswirkungen der Klimakrise sind bereits sicht- waren. und spürbar: Die Zunahme und Intensivierung von Dürren und Extremwetterereignissen beispielsweise führt zu Die Kapitalmärkte entwickelten sich trotz der verhaltenen hohen volks- und betriebswirtschaftlichen Schäden – eine wirtschaftlichen Rahmenbedingungen positiv. Der Deut- schwierige Aufgabe für Staat und Wirtschaft. Die Folgen der sche Aktienindex DAX schloss das Jahr 2025 bei 24.490 fortschreitenden Klimaerwärmung wirken sich zunehmend Punkten und profitierte von sinkenden Inflationsraten sowie auf die Finanzmärkte aus. von Zinssenkungserwartungen.
LAGEBERICHT ■ Geschäftsverlauf ALLGEMEINES Die Kapitalanlagebestände wuchsen um 74,6 Mio. € auf nunmehr 1.757,0 Mio. € (Vorjahr: +88,3 Mio. €) an. Im Jahr 2025 konnte der Bayerische Versorgungsverband einen Anstieg des Umlageaufkommens um 43,4 Mio. € Die versicherungstechnischen Rückstellungen sind von (Vorjahr: +19,0 Mio. €) verzeichnen. Das Nettoergebnis 1.608,4 Mio. € auf 1.702,0 Mio. EUR (+5,8 %, Vorjahr: +3,7 %) aus den Kapitalanlagen erhöhte sich im Berichtsjahr um gestiegen. Sie dienen dazu, die Versorgungsleistungen 19,0 Mio. € (Vorjahr: +4,9 Mio. €). dauerhaft erfüllen zu können. Dabei ist die Deckungsrück- stellung (bestehend aus Schwankungsrückstellung und Im Berichtsjahr erhöhten sich die Versorgungsleistungen – Rückstellung für außerordentliche Belastungen) in Summe ohne Regulierungskosten – um 17,8 Mio. € (+2,9 %, Vorjahr: von 1.444,5 Mio. € auf 1.559,9 Mio. € gestiegen (+8,0 %, +7,8 %) auf 637,4 Mio. €. Vorjahr: +4,4 %). Entwicklung des Mitgliederbestands Anzahl 2.000 1.900 1.800 1.700 1.600 8 7 8 1 . 8 7 8 1 . 0 8 8 1 . 0 8 8 1 . 0 3 9 1 . 7 3 9 1 . 3 3 9 1 . 9 3 9 1 . 6 3 9 1 . 5 3 9 1 . 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 26 | 27
BESTANDSENTWICKLUNG Servicemitglieder Mitglieder Die Zahl der Servicemitglieder des Bayerischen Versor- gungsverbands sank im Berichtsjahr um zwei (-2,7 %). Sie Die Zahl der Umlagemitglieder (ohne Servicemitglieder) betrug somit 76 (Vorjahr: 78). Grund dafür waren Fusionen lag am Ende des Berichtsjahres bei 1.935. Dies entsprach unter den bayerischen Sparkassen. einer Reduzierung um 1 Mitglied bzw. um -0,1 % gegenüber dem Vorjahr. Zugänge gab es bei den Verwaltungsgemein- Da die Servicemitglieder nicht der Umlagegemeinschaft des schaften – um ein Mitglied – sowie Abgänge bei den Schul- Bayerischen Versorgungsverbands angehören, sind sie in und Zweckverbänden um 2 Mitglieder. Immer noch stellen der folgenden Tabelle nicht aufgeführt. Auch bei den wei- Städte und Gemeinden mit rund 71 % mit Abstand die größte teren Ausführungen zum Geschäftsverlauf sind sie nicht Mitgliedergruppe dar. berücksichtigt – mit Ausnahme des Abschnitts „Dienstleis- tungen für Servicemitglieder“ auf Seite 39. Der Mitgliederbestand 1 setzte sich wie folgt zusammen: Mitgliedergruppen Landkreise Städte und Gemeinden Verwaltungsgemeinschaften Schul- und Zweckverbände Rechtlich selbstständige Einrichtungen in öffentlicher Rechtsform Freiwillige Mitglieder Gesamtbestand Anzahl am 31.12.2025 Anzahl am 31.12.2024 71 1.371 289 108 1 95 1.935 71 1.371 288 110 1 95 1.936 1 Einschließlich der ehem. Mitglieder, für die weiterhin Leistungen erbracht und Umlagen erhoben werden (§ 20 der Satzung). Angemeldete Dienstkräfte Die Zahl der angemeldeten Dienstkräfte sank im Jahresver- gleich um 138 Personen von 15.991 auf insgesamt 15.853. Das ist eine Reduzierung um 0,9 %. Angemeldete Dienstkräfte 15.853 15.991 -0,9 % Anzahl am 31.12.2025 Anzahl am 31.12.2024 Veränderung 2024/2025 Durchschnittsalter der angemeldeten Dienstkräfte 45 Jahren und 3 Monate, so waren es im Berichtsjahr 2025 Eine erfreuliche Entwicklung ist, dass das Durchschnitts- 44 Jahre und 2 Monate (Vorjahr: 44 Jahre und 3 Monate). alter der angemeldeten Dienstkräfte in den letzten fünf Jahren Das Durchschnittsalter der Neuzugänge betrug 28 Jahre kontinuierlich gesunken ist. Lag es im Jahr 2020 noch bei und 11 Monate (Vorjahr: 29 Jahre und 4 Monat).
LAGEBERICHT ■ Geschlechterverteilung In den jüngeren Jahrgängen (unter 40 Jahre) nimmt der Unter den angemeldeten Dienstkräften zählen die älteren Anteil der Frauen hingegen deutlich zu und übersteigt teil- Jahrgänge deutlich mehr Männer als Frauen. Dies beruht weise den Anteil der männlichen Dienstkräfte. darauf, dass in diesen Jahrgängen Frauen oftmals frühzeitig und dauerhaft aus dem Berufsleben ausgeschieden sind. Alters- und Geschlechtsstruktur der angemeldeten Dienstkräfte Anzahl Jahre ■ Männer ■ Frauen 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 600 400 200 0 200 400 600 28 | 29
Versorgungsfälle Im Berichtsjahr 2025 stieg die Zahl der Versorgungsfälle wieder leicht an – um 137 auf 14.240. Das ist ein Plus von 1,0 %. Ruhegehaltsempfänger Witwen / Witwer Waisen Gesamtbestand Anzahl am 31.12.2025 Anzahl am 31.12.2024 Veränderung 2024/2025 10.848 3.223 169 14.240 10.695 3.226 182 14.103 + 1,4 % - 0,1 % - 7,1 % + 1,0 % Entwicklung der Versorgungsfälle Anzahl in Tausend ■■ Ruhegehaltsempfänger ■■ Hinterbliebene 11 10 9 8 7 6 5 4 3 , 0 1 2 , 0 1 4 , 0 1 5 , 0 1 , 7 0 1 8 , 0 1 , 1 9 3 , 9 9 , 8 6 9 , , 7 3 6 , 3 6 , 3 5 , 3 5 , 3 4 , 3 4 , 3 4 , 3 4 , 3 4 , 3 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
LAGEBERICHT ■ Ursache der neu eingetretenen Versorgungsfälle Der weitaus größte Anteil mit 79,5 % der Versorgungsfälle Im Berichtsjahr traten insgesamt 468 Versorgungsfälle (Vorjahr: 69,5 %) war auf die Ursache Antragsaltersruhe- neu ein. Das Erreichen der gesetzlichen Altersgrenze war stand zurückzuführen. in 2025 die Ursache für 10,3 % (Vorjahr: 18,0 %) der neu eingetretenen Fälle. Insgesamt 9,0 % (Vorjahr: 9,4 %) der neuen Versorgungsfälle waren auf Dienstunfähigkeit zurückzuführen. Bei 1,3 % der Fälle (Vorjahr: 3,1 %) waren sonstige Ursachen der Grund für den Eintritt des Versorgungsfalls. Ursachen der neu eingetretenen Versorgungsfälle ■■ Antragsaltersruhestand ■■ Gesetzliche Altersgrenze ■■ Dienstunfähigkeit ■■ Sonstige 3 1 , , 2 1 1 0 , 0 2 , 6 7 6 5 , 2 8 , 0 2 3 , 3 2 4 , 3 5 4 , 3 , 7 6 1 2 , 4 2 , 7 5 5 4 , 0 , 1 9 8 , 8 1 , 7 1 7 4 1 , 6 , 8 6 , 6 1 3 , 3 7 9 , 2 9 , 0 1 6 , 8 1 , 6 7 6 3 1 , 0 , 9 3 , 0 1 5 , 9 7 , 1 3 4 , 9 0 , 8 1 5 , 9 6 6 , 0 , 7 1 1 3 , 6 1 , 4 1 7 , 9 1 4 6 , 5 6 9 , 9 , 2 4 in % 100 80 60 40 20 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 30 | 31
Durchschnittsalter bei Eintritt des Versorgungsfalls . J 3 6 . M 3 , . J 3 6 . M 4 , . J 3 6 . M 5 , . J 3 6 . M 2 , . J 3 6 . M 2 , . J 3 6 . M 3 , . J 3 6 . M 9 , . J 2 6 . M 0 1 , . J 2 6 . M 7 . J 2 6 Ø Alter 64 63 62 61 60 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Das Durchschnittsalter bei Eintritt des Versorgungsfalls stieg in 2025 im Vergleich zum Vorjahr leicht und lag bei 63 Jahren und 3 Monaten (Vorjahr: 63 Jahre, 2 Monate). Nachdem das Eintrittsalter in 2022 leicht gesunken war, hat es sich nun wieder auf einem Niveau über 63 Jahre stabilisiert.
LAGEBERICHT ■ ■■ Ruhegehaltsempfänger ■■ Witwen / Witwer . M 9 , . J 8 7 . M 8 , . J 8 7 . M 9 , . J 8 7 . M 0 1 , . J 8 7 . M 1 1 , . J 8 7 . M 1 1 , . J 8 7 . M 1 1 , . J 8 7 . J 9 7 . M 1 , . J 9 7 . M 3 , . J 9 7 . M 2 , . J 2 7 . M 4 , . J 2 7 . M 6 , . J 2 7 . M 7 , . J 2 7 . M 4 , . J 2 7 . M 6 , . J 2 7 . M 8 , . J 2 7 . M 1 1 , . J 2 7 . M 2 , . J 3 7 . M 4 , . J 3 7 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Im Geschäftsjahr stieg das Durchschnittsalter der Ruhe- gehaltsempfänger leicht an auf 73 Jahre und 4 Monate (Vorjahr: 73 Jahre und 2 Monate). Das Durchschnittsalter der Witwen und Witwer lag bei 79 Jahren und 3 Monaten (Vorjahr: 79 Jahre und 1 Monat). 32 | 33 Durchschnittsalter aller Versorgungsempfänger Ø Alter 82 80 78 76 74 72
Laufzeit der Versorgungsfälle Jahre 22 21 20 19 18 17 . M 9 , . J 1 2 . M 7 , . J 1 2 . M 5 , . J 1 2 . M 7 , . J 9 1 . M 5 , . J 7 1 ■■ Ruhegehaltsempfänger ■■ Witwen / Witwer . M 3 , . J 1 2 . M 7 , . J 0 2 . M 5 , . J 0 2 . M 2 , . J 0 2 . M 7 , . J 0 2 . M 5 , . J 0 2 . M 3 , . J 1 2 . M 2 , . J 1 2 . M 0 1 , . J 0 2 . M 1 1 , . J 7 1 . M 6 , . J 7 1 . M 5 , . J 7 1 . M 2 , . J 7 1 . M 9 , . J 6 1 . M 7 , . J 6 1 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Die durchschnittliche Laufzeit der Versorgungsfälle stieg bei den Ruhegehaltsempfängern auf 21 Jahre und 2 Monate (Vorjahr: 20 Jahre und 10 Monate). Bei den Witwen und Witwern betrug sie 16 Jahre und 7 Monate und sank damit im Vergleich zum Vorjahr um 2 Monate (Vorjahr: 16 Jahre und 9 Monate).
LAGEBERICHT ■ Angemeldete Dienstkräfte und Versorgungsempfänger Anzahl in Tausend ■■ Angemeldete Dienstkräfte ■■ Versorgungsempfänger in % 9 0 2 . 6 1 0 9 1 6 1 . 0 6 2 . 6 1 7 2 3 . 6 1 8 7 3 . 6 1 5 7 5 . 2 1 5 8 6 . 2 1 6 7 8 . 2 1 8 1 1 3 1 . 0 8 8 . 5 1 3 8 5 . 3 1 1 0 8 . 3 1 3 6 9 . 5 1 9 8 7 3 1 . 7 9 9 . 5 1 8 4 9 . 3 1 1 9 9 . 5 1 3 0 1 4 1 . 18 16 14 12 10 8 6 4 2 100 90 89,8% 3 5 8 . 5 1 0 4 2 . 4 1 80 70 60 50 40 30 20 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Versorgungsquotient in % Der Versorgungsquotient (Verhältnis der Versorgungsemp- fänger zu den angemeldeten aktiven Dienstkräften) stieg auf 89,8 % (Vorjahr: 88,2 %). Die Zahl der Versorgungsemp- fänger wuchs leicht (+1,0 %). Die Zahl der angemeldeten Dienstkräfte sank (-0,9 %), was insgesamt zur Erhöhung des Quotienten führte. 34 | 35
Bewegung des Bestands an Pensionsversicherungen (ohne sonstige Versicherungen) im Geschäftsjahr 2025 Anwärter ¹ Invaliden- und Altersrentner Männer Anzahl Frauen Anzahl Männer Anzahl Frauen Anzahl I. Bestand am Anfang des Geschäftsjahres 8.431 7.803 9.058 1.673 II. Zugang während des Geschäftsjahres 1. Neuzugang an Anwärtern, Zugang an Rentnern 2. sonstiger Zugang 5 3. Gesamter Zugang III. Abgang während des Geschäftsjahres 1. Tod 2. Beginn der Altersrente 3. Berufs- oder Erwerbsunfähigkeit 2 (Invalidität) 4. Reaktivierung, Wiederheirat, Ablauf 5. Ausscheiden unter Zahlung von Rückkaufs- werten, Rückgewährbeträgen und Austrittsvergütungen 3,4 6. Ausscheiden ohne Zahlung von Rückkaufs- werten, Rückgewährbeträgen und Austrittsvergütungen 7. Sonstiger Abgang 5 8. Gesamter Abgang 301 0 301 12 279 37 0 133 0 5 466 384 5 389 3 148 36 0 154 0 1 342 IV. Bestand am Ende des Geschäftsjahres 8.266 7.850 davon 1. beitragsfreie Anwartschaften 2. in Rückdeckung gegeben 0 0 0 0 Hinweis: Darstellung ohne Rundungsausgleich und ohne Veränderungen durch Dynamisierung 1 Anwärter i. S. der Nachweisung sind Beamte mit Versorgungsanspruch. 2 Es handelt sich um Dienstunfähigkeit. 3 Abfindungen o. Ä. sind im Leistungsrecht nicht vorgesehen. 4 Wechsel zu Dienstherren, die keine Mitglieder im Versorgungsverband sind. 5 Sonstige Zu-oder Abgänge bei den Rentenhöhen entstehen durch Neuberechnung von Renten, Dynami- sierungen oder sonstige Änderungen der Rentenhöhe, die unabhängig von einem Zu- oder Abgang einer Person sind. 316 1 317 320 0 0 0 0 0 0 320 9.055 0 0 184 0 184 28 0 0 1 0 0 0 29 1.828 0 0
LAGEBERICHT ■ Summe der Jahresrenten Euro Witwen Anzahl Witwer Anzahl Waisen Anzahl Summe der Jahresrenten Witwen Euro Witwer Euro Waisen Euro Hinterbliebenenrenten 500.118.264 3.149 93 185 88.099.988 1.906.058 1.186.152 22.303.206 27.077.036 49.380.242 209 0 209 16.460.315 199 0 0 23.940 0 0 0 0 0 1 0 0 0 16.484.255 200 533.014.251 3.158 0 0 0 0 6 0 6 9 0 0 1 0 0 0 10 89 0 0 10 5 15 3 0 0 25 0 0 0 28 172 0 0 5.623.009 5.556.065 11.179.074 96.197 107.753 203.951 61.114 109.451 170.565 5.760.099 184.778 30.908 0 0 0 0 0 0 20.133 25.638 131.085 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5.780.232 210.416 161.993 93.498.830 1.899.592 1.194.723 0 0 0 0 0 0 Diese Darstellung beinhaltet alle vorhandenen Anspruchsberechtigten inkl. Personen, die nicht mehr bei einem Pflichtmitglied oder freiwilligem Mitglied des Bayerischen Versorgungsverbands tätig sind. Auf der Leistungsseite sind auch die Personen enthalten, deren Ausscheiden aus dem Leistungsempfängerbestand zum Bilanzierungszeitpunkt nicht abschließend bearbeitet werden konnte. Abweichungen zu Angaben an anderer Stelle des Geschäftsberichts sind deshalb möglich. 36 | 37
UMLAGEN UND BEITRÄGE VERSORGUNGSLEISTUNGEN Der Umlagesatz wird vom Verwaltungsrat auf der Basis Die Versorgungsleistungen inklusive der Leistungen für versicherungsmathematischer Berechnungen jeweils für Eheversorgungsausgleich betrugen ohne Rentennachver- einen Abschnitt von fünf Jahren festgelegt. Für die Jahre sicherungsbeiträge (2,2 Mio. €) und ohne Regulierungs- 2021 bis 2025 lag er bei 39,9 %. aufwand (8,9 Mio. €) im Berichtsjahr 635,2 Mio. € (Vorjahr: 617,0 Mio. €). Als Bemessungsgrundlage für die Umlage dienen im jewei- ligen Geschäftsjahr die Bezüge der aktiven Bediensteten sowie die Versorgungsleistungen (§§ 22, 23 der Satzung). Das Umlageaufkommen im Geschäftsjahr belief sich auf 677,9 Mio. € und lag damit um 6,8 % über dem Vorjahres- betrag von 634,6 Mio. € (vgl. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung, Punkt I.1 auf Seite 73). Einnahmen / Ausgaben Mio. € 700 600 500 400 300 200 100 ■■ Leistungen ■■ Umlage in % 2 , 6 9 5 , 1 6 3 5 2 , 3 9 5 6 , 8 2 5 5 , 6 9 5 0 , 2 4 5 , 6 5 1 6 , 7 3 7 5 , 9 7 7 6 2 , 5 3 6 6 , 4 3 6 , 0 7 1 6 4 , 2 2 5 , 1 7 5 4 0 , 3 4 5 6 , 5 6 4 3 , 5 6 5 5 , 2 0 5 , 7 9 0 5 2 , 9 3 4 42 41 40 39,9% 39 38 37 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Umlagesatz in %
LAGEBERICHT ■ DIENSTLEISTUNGEN FÜR SERVICEMITGLIEDER Die Servicemitglieder sind nicht Mitglied der Umlagege- meinschaft, können aber die Leistungen des Bayerischen Im Berichtsjahr führte der Bayerische Versorgungsverband Versorgungsverbands gegen Erstattung der Verwaltungs- für seine Servicemitglieder bei insgesamt 3.074 (Vorjahr: kosten in Anspruch nehmen. Die Servicemitglieder entrich- 3.095) Versorgungsfällen die Verwaltung, Berechnung und ten dafür einen Verwaltungskostenbeitrag, der jährlich aus Auszahlung von Versorgungsbezügen durch. den Regulierungskosten je Versorgungsfall ermittelt wird. Obwohl somit die Zahl der Versorgungsfälle bei den Service- Die im Geschäftsjahr 2025 eingenommenen Verwaltungs- mitgliedern (Servicefälle) leicht gesunken ist, stieg die kostenbeiträge betrugen insgesamt 1.331,2 T€ (Vorjahr: Summe der ausbezahlten Versorgungsleistungen an. 1.325,8 T€). Es wurden im Jahr 2025 insgesamt 2.761 Insgesamt wurden 173 Mio. € an Versorgungsleistungen Servicefälle mit einer Pauschale von 480 € abgerechnet. (Vorjahr: 166 Mio. €) ausgezahlt. Dies ist ein Anstieg um Der Anstieg der vereinnahmten Verwaltungskostenbeiträge rund 7 Mio. € oder 4 %. Der Anstieg ergibt sich im Wesentli- ist gegenüber dem Vorjahr nur gering, da im Jahr 2024 zu- chen aufgrund der Bezügeerhöhung . sätzlich die für das Jahr 2023 nachberechneten Service- pauschalen der Stadt Würzburg enthalten sind (231,6 T€). Im Geschäftsjahr 2025 wurden insgesamt 76 (Vorjahr: 78) Institutionen als Servicemitglieder unterstützt. 38 | 39
KAPITALANLAGEN Durch das aktuelle Zinsniveau am Rentenmarkt konnten, im Vergleich zu den Renditen bei fällig werdenden Anleihen, Im Berichtsjahr sind die Kapitalanlagen um 4,4 % auf 1.757,0 nach wie vor höhere Neuanlagerenditen erzielt werden. Mio. € (Vorjahr: 1.682,4 Mio. €) gestiegen. Weitere Investitionen erfolgten in geringerem Umfang in die Die Anlagetätigkeit im Geschäftsjahr 2025 erfolgte auf weltweit agierenden Aktien- und Beteiligungsfonds. Grundlage der aktuell gültigen strategischen Kapitalanla- genplanung (SAA). In diesem Zusammenhang wurde der Im Versorgungswerk-Masterfonds sorgten vor allem die relative Anteil des Versorgungswerk-Masterfonds an den Kursgewinne bei den Aktien- und Rentenfonds im abge- gesamten Kapitalanlagen reduziert und der Anteil des laufenen Jahr für eine positive Performance. Nachgela- Rentendirektbestands erhöht. Auch nach den vorgenom- gerte Wertberichtigungen aufgrund gestiegener Zinsen menen Zinssenkungen der EZB im Jahr 2025 stellten Inves- und Finanzierungskosten sind hingegen weiterhin bei den titionen in festverzinsliche Kapitalanlagen weiterhin eine Bewertungen der Immobilienfonds ersichtlich. attraktive Anlagemöglichkeit dar. Anlageportfolio nach Buchwerten zum 31. Dezember 2025 1 % 7 % 18 % 17 % 24 % 14 % 19 %
LAGEBERICHT ■ Der schwächere Kurs des US-Dollars machte sich bei den Im Direktbestand hält der Bayerische Versorgungsverband teilweise ungesicherten Aktien-, Beteiligungs- und REITs- weiterhin eine Immobilie, die komplett abgeschrieben ist Investments negativ bemerkbar. Insgesamt konnten auf- und deren Restbuchwert 68,9 T€ beträgt. grund der breiten Diversifizierung die erforderlichen Erträge für die Nettoverzinsung aus dem Versorgungwerk-Master- Insgesamt konnten Erträge aus Kapitalanlagen in Höhe von fonds bereitgestellt werden. 73,7 Mio. € (Vorjahr: 54,4 Mio. €) verzeichnet werden. Nach Abzug der Aufwendungen für Kapitalanlagen ergibt sich für Die Ausschüttungen und realisierten Kursgewinne aus dem 2025 ein Nettoertrag von 72,4 Mio. € (Vorjahr: 53,4 Mio. €). Versorgungswerk-Masterfonds betrugen insgesamt 60,5 Mio. €; der Beitrag für die Nettorendite beträgt somit 3,5 Die Nettoverzinsung der Kapitalanlagen, d. h. die Verzin- Prozentpunkte. Auf Basis des durchschnittlich eingesetzten sung unter Berücksichtigung sämtlicher ordentlicher und Kapitals im Versorgungswerk-Masterfonds beträgt die Aus- außerordentlicher Erträge und Aufwendungen, betrug 4,2 % schüttungsrendite nach Buchwerten 3,9 %. (Vorjahr: 3,3 %). Zum Jahresende 2025 waren im Versorgungswerk-Master- Die laufende Durchschnittsverzinsung der langfristigen fonds 25 Wertpapierspezialfonds und 22 Immobilienspezi- Kapitalanlagen (ohne Geldmarktanlagen) belief sich im alfonds enthalten, in denen auf Basis der Buchwerte 75,4 % Berichtsjahr auf 3,7 % (Vorjahr: 2,7 %). Sie wird in Anlehnung der Kapitalanlagen investiert sind. Insgesamt sind derzeit an die vom Gesamtverband der Deutschen Versicherungs- 310 Managementmandate vergeben. wirtschaft empfohlene Methode errechnet. Diese wird auch von den Lebensversicherungsunternehmen angewandt. Bei den verzinslichen Rententiteln im Direktbestand mach- ten staatsnahe Emittenten sowie gedeckte Anlagen die Die Aufwendungen für Kapitalanlagen beliefen sich im größte Position aus. Der Anteil der festverzinslichen Titel an Geschäftsjahr 2025 auf 1,3 Mio. € (Vorjahr: 1,0 Mio. €). den gesamten Kapitalanlagen belief sich zum 31. Dezember 2025 auf 23,9 %. In der Direktanlage wurden im Geschäftsjahr keine deriva- tiven Finanzgeschäfte getätigt. Verzinsliche Anlagen im Direktbestand (inkl. Fest- und Termingelder) Aktien in Spezialfonds Renten in Spezialfonds Beteiligungen in Spezialfonds Immobilien in Spezialfonds Immobiliendirektbestand Sonstige Anlagen (Werte gerundet) 24 % 14 % 19 % 17 % 18 % 1 % 7 % 40 | 41
RÜCKLAGEN UND RÜCKSTELLUNGEN Ferner besteht eine nach den Bestimmungen des Geset- zes über die Bildung von Versorgungsrücklagen im Freistaat Einnahmen eines Jahres, die nicht zur Erfüllung der dem Bayern (BayVersRücklG) gebildete Versorgungsrücklage für Bayerischen Versorgungsverband obliegenden Aufgaben die beim Versorgungsverband angemeldeten Bediensteten verwendet werden, sind den Rücklagen und der Schwan- und Versorgungsempfänger. kungsrückstellung zuzuführen. Die Schwankungsrückstellung dient zur Vermeidung größerer 18 Abs. 1 BayVersRücklG die Versorgungsrücklage in einem Veränderungen des Umlagesatzes. Ihr sind die Mittel zuzu- Zeitraum von 15 Jahren jährlich um 12,7 Mio. € aufgelöst führen, die zur Rücklagenbildung nicht benötigt werden. und der allgemeinen Schwankungsrückstellung zugeführt. Seit dem Geschäftsjahr 2018 wird in Anlehnung an den Art. Schwankungsrückstellung und Versorgungsrücklage ■■ Schwankungsrückstellung ■■ Versorgungsrücklage Mio. € 1.600 1.500 1.400 1.300 1.200 1.100 1.000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 8 , 5 5 5 1 . , 1 0 4 4 . 1 , 6 9 7 3 1 . 9 , 5 8 2 . 1 3 , 8 7 1 1 . , 6 9 6 0 1 . , 1 9 7 9 6 , 8 7 8 , 7 6 6 7 , 2 1 8 6 , 7 3 7 1 , 0 1 9 1 3 , 8 7 1 5 , 5 6 1 8 , 2 5 1 , 1 0 4 1 , 3 7 2 1 6 , 4 1 1 , 9 1 0 1 , 1 9 8 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
LAGEBERICHT ■ Die satzungsmäßige Rücklage soll die rechtzeitige Erbrin- Des Weiteren bestehen Rückstellungen für außerordent- gung der Leistungen des Bayerischen Versorgungsver- liche Belastungen und Rückstellungen für noch nicht bands sicherstellen. Dabei soll sie zwei durchschnittlichen abgewickelte Versicherungsfälle. Monatsausgaben entsprechen, die im vorausgegangenen Geschäftsjahr für die Auszahlung der satzungsmäßigen Im Jahr 2025 betrug die Zuführung 101,6 Mio. €. Der Ge- Leistungen und für die Bestreitung der Verwaltungskosten samtbetrag der Rücklagen und Rückstellungen stieg damit aufgebracht wurden. von 1.706,8 Mio. € auf 1.808,3 Mio. € an. Die Rücklagen und Rückstellungen setzten sich wie folgt zusammen: 31.12.2025 31.12.2024 Veränderung Veränderung Satzungsmäßige Rücklage Schwankungsrückstellung Rückstellungen für außerordentliche Belastungen Rückstellungen für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle Versorgungsrücklage Gesamt Rundungsdifferenzen können enthalten sein. Mio. € 106,3 1.555,8 4,1 53,0 89,1 1.808,3 Mio. € 98,4 1.440,1 4,4 62,0 101,9 1.706,8 Mio. € 7,9 115,7 -0,3 -9,0 -12,7 101,6 in % 8,1 8,0 -6,8 -14,5 -12,5 6,0 VERWALTUNGSKOSTEN VERSICHERUNGSTECHNISCHES ERGEBNIS Die auf die Beitragseinnahmen bezogenen Betriebskosten Versicherungstechnisch konnte für 2025 ein positives (Versicherungsbetrieb, GuV Pos. I.6.) betrugen im Berichts- Jahresrohergebnis (109,7 Mio. €) festgestellt werden. jahr 7,8 Mio. € (Vorjahr: 8,0 Mio. €) und ergaben einen Dabei betrug das versicherungstechnische Ergebnis +6,8 Betriebskostensatz von 1,15 % (Vorjahr: 1,26 %). Mio. €. Das nichtversicherungstechnische Ergebnis belief sich auf +1,1 Mio. €. Der Jahresüberschuss vor Datierung Der insbesondere auch die Erträge aus Kapitalanlagen der Schwankungsrückstellung und vor Rücklagenda- berücksichtigende Gesamtverwaltungskostensatz betrug tierung betrug 110,8 Mio. €. Es wurden 7,9 Mio. € in die 2,69 % (Vorjahr: 3,11 %). Die Gesamtverwaltungskosten satzungsmäßigen Rücklagen eingestellt und 102,9 Mio. € beliefen sich auf 20,2 Mio. € (Vorjahr: 21,5 Mio. €). der Schwankungsrückstellung zugeführt. Der wesentliche Grund für den rückläufigen Betriebs- und In den Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung auf Gesamtverwaltungskostensatz im Jahr 2025 ist das Ende den Seiten 73 bis 77 finden sich weitere Informationen zu der 5-jährigen Abschreibungsdauer für die Software DAISy Einnahmen, Erträgen und Aufwendungen des Bayerischen - Mitgliederportal (Dienstherrn-/Auskunfts-/Informations- Versorgungsverbands. system) im März 2025. 42 | 43
ZUSAMMENFASSENDE EINSCHÄTZUNG DES VORSTANDS Versorgungslastenteilung (Abfindung) Im Jahr 2025 wurden für insgesamt 709 Dienstherrenwechsel (Vorjahr: 636) die anfallende Versorgungslastenteilung Das Börsenjahr 2025 war erneut von geopolitischen Span- abgewickelt und die entsprechenden Abfindungsbeträge nungen, Handelskonflikten, politischen Unsicherheiten berechnet. Hieraus ergaben sich gegenüber Nichtmitglie- und erhöhter Volatilität geprägt. Trotz dieser überwiegend dern Forderungen in Höhe von 27,9 Mio. € (Vorjahr: 35,0 Mio. €) belastenden Rahmenbedingungen setzten internationale beziehungsweise Verbindlichkeiten in Höhe von 21,4 Mio. € Aktienindizes wie der DAX und der S&P 500 ihren positiven (Vorjahr: 26,7 Mio. €) und gegenüber Mitgliedern Verrech- Trend fort und markierten neue historische Höchststände. nungen in Höhe von 16,4 Mio. € (Vorjahr: 21,6 Mio. €). Gestützt wurden die Märkte durch rückläufige Inflations- raten sowie weitere geldpolitische Lockerungen der großen Unfallfürsorge Notenbanken. Besonders Technologie- und Wachstums- In 537 (Vorjahr: 585) Fällen wurden Kosten des Heilverfah- werte entwickelten sich erneut überdurchschnittlich und rens erstattet, wobei 187 (Vorjahr: 199) Fälle im Berichtsjahr fungierten als zentrale Kurstreiber. Der Immobiliensektor neu zugegangen sind. In 44 Fällen (Vorjahr: 64) erfolgten hingegen blieb aufgrund weiterhin hoher Finanzierungs- darüber hinaus Leistungen im Rahmen eines Unfallaus- kosten unter Druck und zeigte keine nachhaltige Erholung. gleichs. An Leistungen aus dem Bereich der Dienstunfall- Auf Jahressicht wurde die erforderliche Verzinsung der fürsorge wurden insgesamt 1,0 Mio. € (Vorjahr: 1,0 Mio. €) Kapitalanlage erreicht. ausbezahlt. LEISTUNGEN IM RAHMEN DES GESETZES- UND SATZUNGSVOLLZUGS In 30 (Vorjahr: 28) Fällen konnten Regressforderungen geltend gemacht werden. Die Einnahmen hieraus beliefen sich auf 115,7 T€ (Vorjahr: 259,6 T€). Es sind aber weitere Einnahmen zu diesen Fällen im Jahr 2026 zu erwarten. Im Zusammenhang mit den Versorgungsleistungen erbringt der Bayerische Versorgungsverband eine Reihe weiterer Nachversicherung Leistungen und Services. Im Geschäftsjahr 2025 handelte Für 49 (Vorjahr: 62) Angemeldete, die ihren Dienst bei einem es sich dabei insbesondere um folgende Aufgaben: Mitglied beendeten, übernahm der Bayerische Versorgungs- Haushaltsrecht verband die von den Mitgliedern zu entrichtenden Beiträge für die Nachversicherung in Höhe von insgesamt 2,2 Mio. € Seit dem 1. Januar 2007 haben die bayerischen Kommunen (Vorjahr: 2,6 Mio. €). die Option, von der kameralistischen Buchhaltung auf die kaufmännische umzustellen. Für antragstellende Krankenversicherung der Rentner Mitglieder werden Pensionsrückstellungsgutachten erstellt. Für 1.809 (Vorjahr: 1.832) Versorgungsempfänger wurden Insgesamt wurden 433 (Vorjahr: 435) Gutachten für 275 die Beiträge zur Krankenversicherung der Rentner einbe- (Vorjahr: 274) Mitglieder, darunter auch Mitglieder mit meh- halten und an 47 (Vorjahr: 49) Krankenkassen abgeführt. reren Abrechnungsstellen, erstellt. Die Gutachten enthiel- Der Abzugsbetrag belief sich auf insgesamt 8,0 Mio. € ten die Daten von 9.771 Personen (Vorjahr: 9.615). (Vorjahr: 7,0 Mio. €).
Pflegeversicherung Für 1.799 (Vorjahr: 1.820) Versorgungsempfänger wurden die Beiträge an die für die Pflegeversicherung zuständigen Krankenkassen abgeführt. Der Gesamtabzug belief sich auf 0,9 Mio. € (Vorjahr: 0,8 Mio. €). Versorgungsausgleich Der Bayerische Versorgungsverband nahm im Berichts- jahr in 77 (Vorjahr: 75) Fällen die Wertberechnungen für die Familiengerichte vor. Versorgungsbezüge, die nach § 57 BeamtVG bzw. nach Art. 92 BayBeamtVG gekürzt wor- den sind, werden derzeit in 1.520 (Vorjahr: 1.480) Fällen ausgezahlt. Im Jahr 2025 gab es 1.301 (Vorjahr: 1.419) Fälle, in denen dem Rentenversicherungsträger die ihm aus dem Versor- gungsausgleich entstandenen Aufwendungen erstattet werden mussten. LAGEBERICHT ■ 44 | 45
Risikobericht RISIKOMANAGEMENT Der Bayerische Versorgungsverband hat im Rahmen seines Versorgungsauftrags die dauerhafte Leistungserfüllung Die Bayerische Versorgungskammer ist das gemeinsame und damit die langfristige Finanzierung der bestehenden Geschäftsführungs- und Vertretungsorgan des Bayeri- Verpflichtungen sicherzustellen. Hierzu ist es erforderlich, schen Versorgungsverbands sowie elf weiterer Versor- dass die mit der Geschäftstätigkeit verbundenen Risiken im gungseinrichtungen. Sie führt die Geschäfte der Versor- Rahmen eines ganzheitlichen Risikomanagementansatzes gungsanstalten im organisatorischen, sächlichen und rechtzeitig identifiziert, analysiert, bewertet, gesteuert personellen Verwaltungsverbund und hat im Rahmen des- sowie laufend überwacht und kommuniziert werden. sen ein für alle Versorgungseinrichtungen einheitliches Ri- Ausgangspunkt für eine Risikostrategie sind neben dem sikomanagementsystem eingeführt. Gesetz über das öffentliche Versorgungswesen und den jeweiligen Satzungen dabei die übergeordneten Ziele aus Ziel des Risikomanagements ist es, die rechtzeitige sowie der Geschäftsstrategie der BVK (Strategie BVK 2030) bzw. vollständige Erkennung der Unternehmensrisiken sicherzu- der Versorgungseinrichtungen der Bayerischen Versor- stellen und die Maßnahmen zum Umgang mit den Risiken gungskammer, die folgenden vier strategischen Stoßrich- zu benennen. Ergebnis ist eine systematische Zusammen- tungen zugeordnet sind: fassung der Risiken und eine aggregierte und transparente Risikoberechnung.
LAGEBERICHT ■ Aus den übergreifenden Zielen der Strategie BVK 2030 Aus der Strategie BVK 2030 und deren Kaskadierung auf die wurden konkrete strategische Initiativen abgeleitet und einzelnen Versorgungseinrichtungen wird die Risikostrate- priorisiert sowie kurzfristig gestartet. Im Laufe der nächsten gie des Bayerischen Versorgungsverbands abgeleitet, die Jahre werden weitere mittel- und langfristig priorisierte den Umgang mit den Risiken vorgibt und die Grundsätze der Initiativen folgen. Diese werden zunächst in Strategie Risikosteuerung beschreibt. Reviews überprüft und geeignete Startzeitpunkte festgelegt. Diese strategischen Initiativen operationalisieren die stra- Das Risikomanagement ist als wichtiger Bestandteil der tegischen Ziele der Bayerischen Versorgungskammer und Unternehmenssteuerung etabliert. Hierzu hat die Bayeri- bilden die Grundlage für die Strategieumsetzung. Die stra- sche Versorgungskammer eigene interne Risikomanage- tegischen Initiativen dienen der Zielerreichung der vier ment-Leitlinien aufgestellt, nach welchen sie ihr Handeln Stoßrichtungen der Strategie. Ggf. lassen sich im zweiten ausrichtet. Dabei ist es Aufgabe des zentralen Risikocon- Schritt aus den (Arbeits-)Ergebnissen der Initiativen (kon- trollings, die Eignung des Risikomanagements regelmäßig krete) Maßnahmen zur Risikosteuerung ableiten. Aus die- zu beurteilen mit dem Ziel, den gesamten Risikomanage- sem Grund werden die strategischen Initiativen in der Risi- mentprozess zu verbessern. Die praktische Umsetzung des kostrategie bzw. im Risikobericht aufgeführt. Risikomanagements läuft nach folgendem Prozess ab: Risikoidentifikation Risikoanalyse und -bewertung Risikosteuerung Risikoüberwa- chung Risikobericht- erstattung Risikoidentifikation Risikoanalyse und -bewertung Neben dem operativen Geschäft beobachtet die Bayerische Die identifizierten Risiken werden grundsätzlich im Rahmen Versorgungskammer auch aktuelle Entwicklungen, etwa im von Risikoinventuren regelmäßig analysiert und hinsicht- Bereich des Kapitalmarktes, der Gesetzgebung oder der lich ihrer Eintrittswahrscheinlichkeit und ihres Verlustpo- Informationstechnologie, um auf Veränderungen rechtzeitig tenzials bewertet. Hierbei fließen u. a. die Erkenntnisse aus und angemessen reagieren zu können. Diese Aufgabe den Asset-Liability-Untersuchungen sowie die versiche- erfüllen Spezialisten und Spezialistinnen des Ressorts rungsmathematischen Berechnungen und Simulationen Kapitalanlagen, der Bereiche Mathematik, Informations- verschiedener Szenarien ein. technologie und Service sowie der Geschäftsbereiche. Somit ist die Risikoverantwortung von der Risikoidentifikation Mit regelmäßigen Ertrags- und Risikoanalysen werden die bis hin zur Risikosteuerung dezentralisiert und auf die ope- Asset-Liability-Management-Risiken (ALM-Risiken) dahin- rativen Einheiten verteilt, was eine differenzierte Betrach- gehend überprüft, ob mit dem gewählten Kapitalanlage- tung der einzelnen Risiken erlaubt. Die identifizierten Risi- portfolio die gesetzten Ziele sowie die aktuariellen Mindest- ken werden systematisch erfasst und Risikokategorien anforderungen erfüllt werden können. Für die Ertrags- und zugeordnet. Risikoanalysen im Kapitalanlagebereich werden regelmäßig stochastische Szenarien über einen Projektionszeitraum von fünf Jahren verwendet. 46 | 47
Mithilfe dieser stochastischen Simulationen werden aktiv- Risikoberichterstattung und passivseitige Projektionen vorgenommen, ausgewertet Durch eine strukturierte Risikoberichterstattung an Vor- und in Risikoampeln dargestellt. Zur Überprüfung der lang- stand und Aufsicht wird ein umfassender Überblick über fristigen Finanzierbarkeit der eingegangenen Verpflichtun- die gesamte Risikosituation der Versorgungseinrichtung gen wird zusätzlich eine Risikoampel mit einem 30-jährigen ermöglicht. Über Visualisierungen mittels Risikoampel und Betrachtungszeitraum verwendet. Risikomatrix können die wesentlichen Risiken frühzeitig erkannt und geeignete Maßnahmen eingeleitet werden. Auch die Risiken des Versicherungsbetriebs werden quan- titativ bewertet, um verbesserte Risikoanalysen erstellen und Risiken aggregieren zu können. Durch eine Aggregation der Einzelrisiken des Inventars ist eine Aussage über das gesamte Risikoportfolio des Versicherungsbetriebs möglich. Die Bewertung der Reputationsauswirkung erfolgt aus- RISIKOSITUATION DES BAYERISCHEN VERSORGUNGSVERBANDS Nachfolgend werden die wesentlichen Risiken beschrieben: schließlich qualitativ mit einer eigenen Bewertungsdimen- Versicherungstechnische Risiken sion im Rahmen der Risikoinventur. Die satzungsrechtlichen beziehungsweise gesetzlichen Risikosteuerung Leistungsverpflichtungen binden die Versorgungseinrich- tungen langfristig. Die Rahmenbedingungen können sich Im Rahmen der Risikosteuerung wird zunächst der Umgang aber immer wieder ändern und von den Annahmen des ver- mit den Risiken festgelegt (reduzieren, eliminieren, über- sicherungsmathematischen Geschäftsplans abweichen. wälzen – z. B. auf Versicherungen – oder akzeptieren). Die sich daraus ergebenden Risiken frühzeitig zu erkennen Im zweiten Schritt werden geeignete Maßnahmen zur Risi- und gegebenenfalls entsprechende Maßnahmen zu ergrei- kosteuerung und/oder Kontrollen ermittelt und beschrieben fen, ist ein wichtiger Teil des Risikomanagements. Sollten sowie deren Umsetzungsgrad im Risikomanagement- die tatsächlichen Entwicklungen insbesondere der Kapital- system dokumentiert. anlagenrendite, der Lebenserwartung und des Bestands von den Rechnungsgrundlagen erheblich abweichen, sind Für die Risikosteuerung der ALM-Risiken werden die mittelfristig Korrekturen des Verhältnisses von Beiträgen Ertrags- und Risikoanalysen als Entscheidungsgrundlage und Leistungen erforderlich. für die Festlegung der Anlagenallokation herangezogen. Ferner wird regelmäßig überprüft, ob im Hinblick auf Markt- Der Aktivenbestand lässt in den kommenden Jahren einen veränderungen Anpassungen der Annahmen für die Kapital- starken Anstieg der Versorgungsempfänger erwarten. anlageplanung notwendig sind. Zur Steuerung von Reputa- Auf diese konkrete Situation haben wir uns langfristig tionsrisiken arbeiten sämtliche betroffene Bereiche eng wie folgt vorbereitet: Unter Fortschreibung des Aktiven- zusammen. bestands über 100 Jahre wurde bereits im Jahr 2001 ein Finanzierungsplan erarbeitet, der aus jeweils aktueller Risikoüberwachung und -messung Sicht absehbare künftige demografische Entwicklungen Die laufende Überwachung der Risiken ist ein fester berücksichtigt. Im Jahr 2010 wurde dieser Plan aktualisiert. Bestandteil der Managementaufgaben. Hierbei sorgen die Durch vermehrte Einbeziehung der Versorgungsleistungen Risikoverantwortlichen dafür, dass die festgesetzten Steu- in die Bemessungsgrundlage konnte der seit 2010 geltende erungsmaßnahmen und Kontrollen und die beschlossene Gesamtfinanzierungssatz konstant gehalten werden. Kapitalallokation umgesetzt werden.
LAGEBERICHT ■ Ab dem Jahr 2018 wurde gemäß dem Versorgungsrück- Bestandsentwicklung laufend beobachtet und die Rech- lagegesetz keine Versorgungsrücklage mehr erhoben. Zur nungsgrundlagen wie z. B. Sterbe- und Invalidisierungs- teilweisen Kompensation wurde ab 2018 der Umlagesatz wahrscheinlichkeiten zur Berücksichtigung aktueller erhöht. Effektiv kam es zu einer Entlastung der Mitglieder Entwicklungen anpasst. Sollten die gewonnenen Erkennt- innerhalb des weiterhin eingehaltenen Finanzierungsplans. nisse dies erfordern, werden die versicherungstechnischen Rückstellungen angepasst und der Umlagesatz entspre- Zur Überprüfung des Risikos aus Abweichungen zwischen chend erhöht. Kapitalanlagenverzinsung und den Anforderungen werden im Ressort Kapitalanlagen Kennzahlen für einen Zeitraum Nach dem Risikomanagementsystem ProKoRisk besteht von maximal fünf Jahren berechnet, im Bereich Mathematik für den Bayerischen Versorgungsverband im Bereich der längerfristige Kennzahlen mit Betrachtungszeiträumen von Versicherungstechnik kein hohes bzw. sehr hohes Risiko. 10 und 30 Jahren. Die Kennzahlen, die eine Vielzahl von Ertrags- und Risikoparametern umfassen, werden mit Kapitalanlagerisiken einem Ampelsystem überwacht. Darüber hinaus werden Für den Bayerischen Versorgungsverband gehört die Um- neben den kurzfristigen Risiken auch die langfristigen Risi- setzung einer risikokontrollierten und verantwortungs- ken durch gemeinsame Asset-Liability-Untersuchungen bewussten Kapitalanlagestrategie, die über einen mittel- des Ressorts Kapitalanlagen und des Bereichs Mathematik fristigen Zeitraum die aktuariellen Anforderungen mit einer analysiert. Sollten die Untersuchungen ergeben, dass die hohen Wahrscheinlichkeit abdeckt, zu den wichtigsten Kapitalerträge nicht mehr ausreichen, um den Sollzins zu Unternehmenszielen. erwirtschaften, wären entsprechende Maßnahmen einzu- leiten. Diese können eine Anpassung des Umlagesatzes Dementsprechend sorgfältig plant der Bayerische Versor- oder eine Änderung der Umlagebemessungsgrundlage be- gungsverband die Investitionen in die diversen Anlageklas- inhalten. Auf der Assetseite wird durch Diversifikation in sen. Die Risiken von Marktschwankungen einzelner Kapital- andere Anlageformen und Investitionen in Substanzwerte anlagen, ausgelöst durch negative Entwicklungen auf den eine größere Unabhängigkeit von Zinsniveau und Inflation Kapitalmärkten (Marktrisiko) oder eine Verschlechterung angestrebt. der Bonität bei einzelnen Emittenten (Bonitätsrisiko), liegen vor allem in einem dauerhaften Wertverlust einer Anlage. Aufgrund der Umlagefinanzierung besteht nur eine gerin- Etwaige Zinsrisiken und deren mögliche Auswirkungen auf ge Abhängigkeit von den Entwicklungen am Kapitalmarkt. den Kapitalertrag versucht der Bayerische Versorgungsver- Wesentlich für die Finanzierung des Bayerischen Versor- band frühzeitig auf der Basis von kurz- und mittelfristigen gungsverbands ist der künftige Neuzugang zu den Aktiven Simulationsrechnungen mit aktuellen Zinsannahmen abzu- und die Entwicklung der Aktiv- und Versorgungsbezüge schätzen. Eigene Kapitalanlageexpertinnen und -experten (Umlagebemessungsgrundlage). Kurzfristige Auswirkun- steuern diese Risiken durch eine Reihe von Maßnahmen. Vor gen wie zum Beispiel die Coronakrise und langfristige Aus- allem durch eine entsprechende Mischung und Streuung wirkungen (Demografie, Digitalisierung) auf den Bestand der Investments sowohl über Anlageklassen als auch über und die Bezüge müssen deshalb sehr genau beobachtet Emittenten vermeidet der Bayerische Versorgungsverband werden, um rechtzeitig auf Veränderungen reagieren zu Konzentrationsrisiken und somit eine zu große Abhängig- können. keit von einzelnen Anlageklassen oder Emittenten. So wird z. B. das Emittentenrating der im Direktbestand gehaltenen Biometrischen Risiken, insbesondere aus der Verlän- festverzinslichen Titel laufend überwacht und regelmäßig gerung der Lebenserwartung, trägt der Bayerische Ver- berichtet. Weiterhin wird ein Limitsystem für Emittenten ein- sorgungsverband Rechnung, indem er die tatsächliche gesetzt. 48 | 49
Emittenten der vom Bayerischen Versorgungsverband In der Direktanlage wurden keine Staatsanleihen der euro- direkt gehaltenen Schuldscheine und Namenspapiere sind päischen Peripheriestaaten gekauft bzw. im Bestand zum überwiegenden Teil Bund, Länder, öffentlich-rechtliche gehalten. sowie privatrechtliche Kreditinstitute innerhalb der EU, wobei der Anteil deutscher Emittenten dominiert. Für den Die Bonität nach Ratingklassen stellt sich wie folgt im Ren- Großteil der festverzinslichen Anlagen wird aktuell kein tendirektbestand dar (Eigenratings werden bei der entspre- erhöhtes Ausfallrisiko gesehen, da auch hier der Anteil der chenden Ratingklasse berücksichtigt): Emittenten mit guter und sehr guter Bonität überwiegt. Ratingklassen zum 31.12.2025 AAA AA A BBB Kein Rating in Mio. € 86,5 77,7 222,2 11,4 21,42 in % 20,7 18,5 53,0 2,7 5,1 Die Papiere ohne Rating betreffen Realkredite für sechs Bei den Immobilienanlagen bestehen Risiken insbesondere Gewerbeobjekte, die zusammen mit den anderen Versor- in der Vermietung und bei einer Veräußerung. Diesen Risiken gungseinrichtungen der Bayerischen Versorgungskammer begegnet der Bayerische Versorgungsverband sowohl mit begeben wurden. einer ausgeglichenen Mieterstruktur als auch mit einem ausgewogenen Mix der Nutzungsarten. Zusätzlich wird Weitere Maßnahmen betreffen die Optimierung der Asset- auch eine regionale Diversifikation bei den Standorten der klassen (= Anlageklassen), die genaue und ständige Ana- Liegenschaften beachtet. Der für das Geschäftsjahr 2025 lyse der Kapitalmärkte sowie Simulationsrechnungen zu etwas niedriger ausgefallene Verkehrswert hat keine Aus- möglichen Entwicklungen der Anlageklassen und deren wirkungen auf das bilanzielle Ergebnis des Bayerischen Auswirkungen auf stille Reserven bzw. außerordentliche Versorgungsverbands. Abschreibungen. Hierbei führen Expertinnen und Experten der Bayerischen Versorgungskammer Szenarioberechnun- Das Risiko Ertragsrückgänge aufgrund künftiger Instand- gen sowohl für kurz- als auch für langfristige Zeiträume haltungskosten wurde im Immobilienbestand als hoch durch. Die Weiterentwicklung des Systems zur Analyse eingestuft. Aufgrund des Alters des Immobilienportfolios von Ertrags- und Risikokennzahlen bietet dem Bayerischen Versorgungsverband die Möglichkeit, auf einer gemein- und neuen Vorgaben der Regulierung hinsichtlich CO2-Neu- tralität ist ein größeres Instandhaltungsvolumen bis 2030 samen Plattform vielfältige Untersuchungen sowohl auf der abzuarbeiten. Als Maßnahmen sind zum Beispiel Rahmen- Aktiv- als auch auf der Passivseite durchzuführen. Hierbei vereinbarungen mit Generalunternehmern geplant, um werden auch Shortfall-Risiken bei den über den Master- schneller handeln zu können. Ein besonderes Merkmal fonds gehaltenen Anlagen betrachtet und über einen der alternativen Anlagen ist die Illiquidität. Hier gilt es, die Conditional-Value-at-Risk-Ansatz gesteuert. Durch den getätigten Investitionen laufend zu analysieren und zu Versorgungswerk-Masterfonds, in dem sämtliche Fondsan- monitoren. Zusätzlich achtet der Bayerische Versorgungs- lagen enthalten sind, wird die Volatilität einzelner Anlage- verband darauf, dass der Anteil der illiquiden Anlageklassen klassen wie zum Beispiel Aktien gedämpft. begrenzt bleibt, um speziell im Versorgungswerk-Master- fonds jederzeit handlungsfähig zu bleiben.
LAGEBERICHT ■ Bei der Vergabe von Realkrediten besteht das Risiko, dass Risiken des Versicherungsbetriebs Darlehensnehmer (Schuldner) ihren Zahlungsverpflich- Risiken des Versicherungsbetriebs umfassen operationelle tungen teilweise oder vollständig nicht nachkommen. Risiken, strategische Risiken sowie Reputationsrisiken und Die Kombination aus gestiegenen Zinsen und Baukosten werden quantifiziert sowie der Reputationsschaden quali- bringt immer mehr Immobilienunternehmen und -entwickler tativ eingeschätzt. in erhebliche Liquiditätsschwierigkeiten. Währungsrisiken Unter operationellem Risiko wird das Risiko von Verlusten aufgrund von unzulänglichen oder fehlgeschlagenen inter- Bei einem großen Teil der Investitionen, die außerhalb des nen Prozessen oder aus mitarbeiter- und systembedingten Euroraums getätigt wurden, ist die Währung gesichert. oder aber externen Vorfällen verstanden. Das operationelle Ausnahmen bilden die volatilen Anlageklassen Aktien, Risiko umfasst auch Rechtsrisiken. REITs und Private Equity sowie Investitionen in Emerging Markets, bei denen die Währungssicherung nicht oder nur Wesentlicher Erfolgsfaktor sind kompetente und engagierte zu hohen Kosten möglich ist. Der Anteil von ungesicherten Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter. Diese zu gewinnen und zu Währungspositionen wird regelmäßig auf die Einhaltung der binden, ist eine kontinuierliche Herausforderung, vor allem aufsichtsrechtlichen Grenzen überprüft. vor dem Hintergrund des demografischen Wandels und des Liquiditätsrisiken intensiven Wettbewerbs am Arbeitsmarkt. Insofern besteht das Risiko, dass Leistungsträgerinnen und Leistungsträger Dem Risiko, Zahlungsverpflichtungen nicht erfüllen zu das Unternehmen verlassen und mit ihnen Fachwissen ver- können, begegnet der Bayerische Versorgungsverband, loren geht. Kurzfristige negative Auswirkungen der Fluktua- indem er den Rückfluss verzinslicher Anlagen steuert und tion werden durch entsprechende Stellvertreterregelungen, die Liquidität sichert. Durch aktives Liquiditätsmanagement angemessene Prozessdokumentationen und eine konse- wird sowohl die kurz- als auch die langfristige Zahlungs- quente Nachfolgeplanung minimiert. fähigkeit des Bayerischen Versorgungsverbands sicherge- stellt. Bei kurzfristigem Kapitalbedarf könnte zudem auf den Um dem Verlust von Fach- und Führungskräften entgegen- eigenen Cashpool der Bayerischen Versorgungskammer zusteuern, bietet die Bayerische Versorgungskammer zurückgegriffen werden. sichere Arbeitsplätze mit interessanten Entwicklungsmög- lichkeiten, eine Vergütung auf der Grundlage der für den Risiken aus dem Ausfall von Forderungen öffentlichen Dienst gültigen Tarifverträge und eine betrieb- Wesentliche Risiken aus dem Ausfall von Forderungen liche Altersvorsorge. Zudem bietet die Bayerische Versor- bestehen nicht. Denn diese betreffen großteils Beitrags- gungskammer den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern ein forderungen, die in der Regel aus der Stichtagsbetrachtung Arbeitsumfeld, das flexible Arbeitszeiten, individuelle zum Jahreswechsel resultieren und im Januar des nach- Teilzeitmodelle und weitere Unterstützung zur besseren folgenden Geschäftsjahres beglichen werden. Weitere Vereinbarkeit von Familie und Beruf ermöglicht. Hierzu Forderungen bestehen bei den Miet- und Nebenkosten aus gehören u. a. ein umfassendes Fortbildungsangebot, ein Haus- und Grundbesitz und werden eng überwacht. Für betriebliches Gesundheitsmanagement sowie verschiedene die wirtschaftlichen Verhältnisse des Bayerischen Versor- Sozialleistungen. Das Prinzip der Vielfalt und Gleichbehand- gungsverbands sind diese von untergeordneter Bedeutung. lung aller Beschäftigten unterstützt dabei, die besten Fach- und Führungskräfte für die Bayerische Versorgungskammer Beim Bayerischen Versorgungsverband bestehen nach zu gewinnen und langfristig zu binden. dem Risikomanagementsystem ProKoRisk außer dem bereits genannten Marktrisiko keine sehr hohen oder hohen Risiken im Bereich der Kapitalanlagen. 50 | 51
Von zentraler Bedeutung ist auch eine sichere und Dem Risiko, dass die für den Bayerischen Versorgungsver- zukunftsfähige Informationstechnologie. Den Risiken eines band geltenden Rechts- und Verwaltungsvorschriften nicht Systemausfalls, eines Ausfalls technischer Einrichtungen eingehalten werden, begegnet der Bayerische Versor- sowie dem IKT-Risiko (Informations- und Kommunikations- gungsverband durch gründliche Prüfung. Die geltenden technologien), welches als kumuliertes Risiko aus dem Rechtsvorschriften und die Änderungen des Rechtsum- IKT-Risikomanagement auch einen möglichen Reputations- felds werden zum einen durch die zentrale Rechtsabteilung schaden birgt, begegnet die Bayerische Versorgungskammer hinsichtlich der anstaltsübergreifenden und nicht versor- u. a. durch regelmäßige Datensicherung und den Betrieb gungsspezifischen Rechtsfragen und zum anderen durch eines Backup-Rechenzentrums, das die schnelle Wieder- die für das Versorgungsrecht zuständige Fachabteilung herstellung von Daten und Anwendungen ermöglicht. geprüft und bewertet. Diese sind durch Zugriffsberechtigungen umfassend geschützt. Nicht zuletzt sichern Firewall-Systeme, Security- Daneben wirkt das Compliance Management durch organi- Gateways und ab 2026 auch ein SOC/SIEM („Informations- satorische Vorkehrungen im Unternehmen auf die Einhal- sicherheits-Kontrollzentrum“) die IT-Infrastruktur gegen tung der rechtlichen, aufsichtsbehördlichen und innerbe- externe Angriffe ab. trieblichen Bestimmungen hin. Diese Vorkehrungen bein- halten präventive Maßnahmen wie Aufklärung, Information Im Übrigen orientiert sich die Bayerische Versorgungskam- und Schulung von Beschäftigten sowie Kontrollmaßnah- mer in Fragen der Informationssicherheit an den Empfeh- men zur Aufdeckung von Regelverletzungen. Ziel ist die lungen des Bundesamts für Sicherheit in der Informations- Schaffung einer nachhaltigen Compliance-Kultur. Denn technik, den Vorgaben aus der einschlägigen Gesetzgebung durch Wirtschaftskriminalität kann ein Vertrauensverlust (z. B. DORA-Verordnung) sowie an der internationalen Norm entstehen, der ein Risiko für die Reputation des Bayerischen ISO/IEC 27001. Das Informationssicherheits-Management- Versorgungsverbands birgt. Diesem Risiko wird durch Maß- system (ISMS) der BVK ist seit Juni 2025 auch nach dieser nahmen wie der Erstellung von Richtlinien, Schulungen, Norm zertifiziert. einem Code of Conduct, einem Vier-Augen-Prinzip oder Prüfungen durch externe Dritte entgegengesteuert. Das Ein hohes Risiko stellt derzeit der Ausfall der Systeme der Reputationsrisiko durch Betrug im Zahlungsverkehr im Depotbank oder der Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) Ressort Kapitalanlagen wird durch Maßnahmen wie das dar, da dies zu einer temporären Handlungsunfähigkeit füh- Vier-Augen-Prinzip und ein Berechtigungskonzept reduziert ren könnte. Um das Systemausfallrisiko bei der Verwahrstel- sowie auf eine Vertrauensschadenversicherung überwälzt. le und der KVG niedrig zu halten, lässt sich die Bayerische Versorgungskammer in regelmäßigen Abständen von deren Das Risiko von möglichen Wertverlusten im Immobilien- Sicherungsmaßnahmen berichten. portfolio aufgrund einer zu geringen Diversifikation wurde Einheitliche Standards für Überwachungs- und Kontroll- mindert durch die laufende Überwachung der Konzentra- prozesse, etwa das Vier-Augen-Prinzip oder Funktionstren- tionsrisiken zusammen mit der Steuerung der Strategie nung, gewährleisten auch für die organisatorischen Abläufe eines ausgewogenen Immobilienportfolios seitens des als hoch eingestuft. Das Risiko wird gesteuert und ge- ein hohes Sicherheitsniveau. Bereichs Kapitalanlage Immobilienmanagement, die eine Diversifizierung nach Regionen und Sektoren berücksichtigt.
LAGEBERICHT ■ Das Risiko Imageschaden durch negative Pressebericht- Externe politische Risiken erstattung im Krisenfall wurde aufgrund eines möglichen Die grundlegenden Änderungen im Bereich der Altersversor- Reputationsschadens als sehr hoch eingestuft. gungspolitik haben ebenfalls Einfluss auf den Bayerischen Versorgungsverband. Daher beobachtet der Bayerische Eine massiv negative Presseberichterstattung birgt in der Versorgungsverband die Entwicklungen der Gesetzgebung Regel ein deutliches Reputationsrisiko, da das Vertrauen und Rechtsprechung kontinuierlich und systematisch, um der Versicherten, Mitglieder und Versorgungsempfänger frühzeitig auf Änderungen reagieren zu können. Zudem möglicherweise beeinträchtigt wird. Je nach Thematik kann setzt sich der Bayerische Versorgungsverband über die sich ein solcher Vertrauensverlust nicht nur in Unzufrieden- Arbeitsgemeinschaft kommunale und kirchliche Altersver- heit oder einem Rückgang von freiwilligem Zusatzgeschäft sorgung e. V. (AKA) im politischen Meinungsbildungspro- (freiwillige Mehrzahlungen) äußern, sondern bei einer brei- zess aktiv für die Interessen seiner Mitglieder und deren teren Diskussion im politischen Raum auch zu Debatten Dienstkräfte ein. und zu einer veränderten öffentlichen Wahrnehmung der Versorgungseinrichtungen und der Versorgungskammer Zusammenfassende Einschätzung der Risikolage führen. Geopolitische Spannungen, politische Unsicherheiten und wirtschaftliche Herausforderungen führen weiterhin zu Eine aktive/reaktive Pressearbeit kann einer massiv nega- Unsicherheiten an den internationalen Kapitalmärkten. tiven Berichterstattung nur begrenzt entgegenwirken. In diesem Umfeld machte sich die Diversifikation im Portfolio Sie dient in der Regel dazu, die akute Krisensituation durch des Bayerischen Versorgungsverbands positiv bemerkbar. eine möglichst offene und transparente Kommunikation – Gleichzeitig ergaben sich durch das nach wie vor hohe Zins- soweit rechtlich möglich – zu begleiten und so die Auswir- niveau Chancen, langfristige Investitionen in der Form von kungen abzumildern. Darüber hinaus tragen strategische festverzinslichen Wertpapieren zu tätigen und im Vergleich Maßnahmen wie: zu fällig werdenden Anleihen höhere Neuanlagerenditen zu ■ die Entwicklung eines allgemeinen Krisenkommunika- tionskonzepts, ■ die Beauftragung einer erfahrenen Krisenkommunika- tionsagentur, ■ die Veröffentlichung des Maßnahmenpakets auf der erwirtschaften. Es besteht das mittlere Risiko einer dauerhaften Unter- schreitung des Rechnungszinssatzes. Mögliche Reputationsschäden sind in den Bereichen Unter- Website und im Gremienportal nehmenskommunikation, Compliance Management sowie in der Informations- und Kommunikationstechnologie (IKT) dazu bei, Risiken zu steuern und zu mindern. besonders relevant. Insgesamt bewegt sich die Risikositua- Zur Vermeidung von Pressekrisen können ein kontinuier- tion auf einem angemessenen und kontrollierbaren Niveau. licher Kontakt zur Presse sowie eine proaktive, transparente Kommunikation – im Rahmen der rechtlichen Möglichkeiten – präventiv wirken. 52 | 53
Chancen- und Prognosebericht Nachfolgend fassen wir die weitere Entwicklung der Leistungen im Rahmen des Gesetzes- wesentlichen Leistungsindikatoren für den Bayerischen und Satzungsvollzugs Versorgungsverband zusammen. Der Umfang der Leistungen im Gesetzes- und Satzungsvoll- zug wird in etwa gleich bleiben (siehe Seite 44/45). BESTANDSENTWICKLUNG Verwaltungskosten Auch in den kommenden Jahren wird, um den Anforderungen Für das kommende Jahr wird eine im Wesentlichen stabile der Mitglieder und Bediensteten nach einer Ausweitung des Anzahl der Mitglieder und der angemeldeten Dienstkräfte digitalen Serviceangebots bestmöglich nachzukommen, erwartet. Dabei ist die künftige Entwicklung der angemel- vor allem in die Digitalisierung und IT investiert werden. deten Dienstkräfte genau zu beobachten, um rechtzeitig Insbesondere die stetige Weiterentwicklung der Bestands- Veränderungen aufgrund von demografischen, wirtschaft- führungssoftware vor allem aufgrund gesetzlicher Vorgaben lichen oder technischen Entwicklungen zu erkennen. und des Online-Portals für Mitglieder sowie die Neuausrich- Die Zahl der Versorgungsempfänger wird insbesondere auf- tung der IT in der Bayerischen Versorgungskammer führen grund der Kommunalwahl 2026 ansteigen. Des Weiteren zu einem wachsenden Verwaltungsaufwand vor allem bei wird sich die Anzahl der Servicefälle aufgrund des Neuzu- den Betriebskosten. gangs zweier Servicemitglieder zum 1. Januar 2026 deutlich erhöhen. Umlageaufkommen Rückstellungen Die versicherungstechnischen Rückstellungen werden zunächst unverändert bleiben oder weiter leicht ansteigen. Die Bemessungsgrundlage für die Umlage sind die Aktiv- Im weiteren Verlauf wird es planmäßig zu einem teilweisen und Versorgungsbezüge. In 2026 werden die Besoldungs- Verzehr kommen. und Versorgungsbezüge durch die geplante zeitverzögerte Übertragung des Tarifabschlusses für die Tarifbeschäftigten des öffentlichen Dienstes der Länder vom 14. Februar 2026 KAPITALANLAGEN entsprechend erhöht. Zudem werden die Zahl der Versor- gungsempfänger bzw. die Versorgungsleistungen insge- Das Jahr 2026 dürfte weiterhin von einem anspruchsvollen samt ansteigen. Deshalb ist mit einem steigenden Umla- wirtschaftlichen und politischen Umfeld geprägt sein. geaufkommen zu rechnen. Für den Deckungsabschnitt der Die Entwicklung der Inflationsraten bleibt ein zentraler Jahre 2026 bis 2030 wurde der Umlagesatz weiterhin auf Einflussfaktor, da sie maßgeblich die geldpolitischen 39,9 % festgelegt. Die künftige Entwicklung der Aktiv- und Entscheidungen der großen Notenbanken bestimmt. Versorgungsbezüge und deren Anhebungen sind genau zu Zinssenkungen könnten die Konjunktur stützen, gleichzeitig beobachten. Versorgungsleistungen besteht jedoch das Risiko, dass ein zu lockerer Kurs neue Inflationsimpulse setzt. Entsprechend sensibel dürften die Finanzmärkte auf geldpolitische Signale reagieren. Die Versorgungsleistungen werden aufgrund der Bezüge- erhöhung und der steigenden Anzahl der Versorgungsemp- In Deutschland wird für 2026 nur ein verhaltenes Wirt- fänger ansteigen. schaftswachstum erwartet. Ob sich die Konjunktur spürbar belebt, hängt maßgeblich von der Umsetzung angekündig- ter Investitionsprogramme, struktureller Reformen sowie der politischen Stabilität ab. Im Euroraum insgesamt wird mit einer moderaten Erholung gerechnet, die jedoch an-
LAGEBERICHT ■ fällig für externe Störfaktoren bleibt, insbesondere durch Aufgrund der breiten Diversifikation erwarten wir auch geopolitische Spannungen und eine schwächelnde globale für das Geschäftsjahr 2026, dass der Versorgungswerk- Nachfrage. Masterfonds des Bayerischen Versorgungsverbands aus- reichend Erträge zur Erzielung der Mindestverzinsung Die USA zeigen weiterhin robuste Wachstumsperspektiven, bereitstellen kann. gestützt durch fiskalische Anreize und eine expansive Wirtschaftspolitik. Gleichzeitig bergen protektionistische Maßnahmen, handelspolitische Eingriffe sowie innen- und ZUSAMMENFASSENDE EINSCHÄTZUNG außenpolitische Unsicherheiten erhebliche Risiken für den Welthandel. Insgesamt ist daher auch im Jahr 2026 mit Für das Geschäftsjahr 2026 geht man insgesamt weiter von einer erhöhten Volatilität an den Kapitalmärkten zu rechnen, einer soliden Entwicklung des Bayerischen Versorgungs- was ein umsichtiges und diversifiziertes Anlageverhalten verbands aus. erfordert. Der Verwaltungsrat hat in seiner Sitzung im Jahr 2025 den Mit Beginn der militärischen Auseinandersetzungen im Beschluss über das Umlageprogramm der Jahre 2026 bis Nahen und Mittleren Osten Ende Februar kam es an den einschließlich 2030 satzungsgemäß gefasst. Der Umlage- internationalen Kapitalmärkten bereits zu ausgeprägten satz für den genannten Zeitraum wurde unverändert auf Kurskorrekturen, wodurch zahlreiche Anlageklassen gleich- 39,9 % festgelegt. Die künftige Entwicklung der Aktiv- und zeitig unter Druck gerieten. Der weitere Verlauf und die Versorgungsbezüge und deren Anhebungen sind genau zu Dauer des Konflikts sowie die wirtschaftlichen Auswirkun- beobachten. gen sind derzeit ungewiss. Entscheidend wird sein, ob eine nachhaltige diplomatische Lösung erreicht werden kann Die Zahl der Versorgungsempfänger (inkl. Erstattungsfälle) oder ob sich die Situation weiter zuspitzt. Erste wirtschaft- wird sich in den nächsten zehn Jahren nur noch leicht erhö- liche Auswirkungen zeigen sich bereits. Gestörte Lieferket- hen, die Leistungen (inkl. Erstattungen) werden sich insge- ten sowie steigende Energiepreise belasten die globale samt um ca. 10 % erhöhen. Der Kapitalquotient (Verhältnis Wirtschaft und könnten zu einer erhöhten Inflation sowie aus dem Vermögen und den Leistungen eines Jahres) wird einem verlangsamten Wirtschaftswachstum führen. weiterhin über 2 betragen. Das Kapitalanlagevolumen des Bayerischen Versorgungs- Zum 1. Januar 2026 wird sich durch den Zugang zweier verbands wird im Jahr 2026 erneut leicht ansteigen. Neben größerer Servicemitglieder die Zahl der entgeltpflichtigen den in diesem Jahr zu erwartenden Fälligkeiten gilt es, Servicefälle deutlich erhöhen. in Anlehnung an die überarbeitete strategische Planung 2025, einen großen Teil der neu anzulegenden Mittel in Auf Basis der bisherigen Geschäftsentwicklung erwartet den Rentendirektbestand zu investieren. Durch das aktu- der Bayerische Versorgungsverband für das Geschäfts- elle Zinsniveau am Rentenmarkt können, im Vergleich zu jahr 2026 eine Verzinsung der Kapitalanlagen, die leicht den Renditen bei fällig werdenden Anleihen, nach wie vor unter dem Niveau des Geschäftsjahres 2025 liegen dürfte. höhere Neuanlagerenditen erzielt werden, die aktuell über Diese Einschätzung kann allerdings durch jetzt noch nicht der Mindestzinsanforderung liegen. Darüber hinaus bietet absehbare Entwicklungen an den Kapitalmärkten in beide der breit diversifizierte Versorgungswerk-Masterfonds des Richtungen beeinflusst werden. Bayerischen Versorgungsverbands auch in diesem Umfeld ausreichend Investitionsmöglichkeiten. Unter anderem werden auch 2026 bestehende Kapitalzusagen für Beteili- gungs- und Immobilieninvestments bedient. 54 | 55
Bilanz ZUM 31. DEZEMBER 2025 (mit Vergleichszahlen des Vorjahres) AKTIVA 31. Dezember 2025 31. Dezember 2024 Euro Euro Euro Euro Euro A. Immaterielle Vermögensgegenstände I. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähn- liche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten B. Kapitalanlagen I. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten, einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken II. Kapitalanlagen in verbundenen Unter- nehmen und Beteiligungen 1. Beteiligungen III. Sonstige Kapitalanlagen 1. Aktien, Anteile oder Aktien an Invest mentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 2. Inhaberschuldverschreibungen, u. a. festverzinsliche Wertpapiere 3. Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen 4. Sonstige Ausleihungen a) Namensschuldverschreibungen 174.192.053,72 b) Schuldscheinforderungen und Darlehen 112.698.970,80 5. Einlagen bei Kreditinstituten 1.324.792.529,22 110.907.178,90 21.419.616,59 286.891.024,52 0,00 C. Forderungen I. Forderungen aus dem selbst abge- schlossenen Versicherungsgeschäft an: Versicherungsnehmer II. Sonstige Forderungen D. Sonstige Vermögensgegenstände I. Sachanlagen und Vorräte II. Laufende Guthaben bei Kreditinstituten, Schecks und Kassenbestand III. Andere Vermögensgegenstände E. Rechnungsabgrenzungsposten I. Abgegrenzte Zinsen und Mieten II. Sonstige Rechnungsabgrenzungs- posten 108.423,78 659.650,65 68.879,80 68.879,80 12.918.314,34 8.870.800,94 1.302.551.510,14 49.964.448,54 24.035.509,30 186.388.950,74 100.515.479,84 286.904.430,58 10.000.000,00 1.744.010.349,23 1.673.455.898,56 1.756.997.543,37 1.682.395.579,30 40.236.907,68 15.273.467,68 35.253.176,80 8.143.307,18 55.510.375,36 43.396.483,98 518.144,82 432.135,00 1.427,13 110.782.260,59 1.221,95 102.433.496,92 111.301.832,54 102.866.853,87 6.864.204,37 5.874.504,23 373.609,22 313.489,77 7.237.813,59 6.187.994,00 Summe der Aktiva: 1.931.155.988,64 1.835.506.561,80
JAHRESABSCHLUSS ■ PASSIVA A. Eigenkapital I. Gewinnrücklagen 31. Dezember 2025 31. Dezember 2024 Euro Euro Euro Euro 1. Satzungsmäßige Rücklage 106.319.348,43 98.380.154,23 B. Versicherungstechnische Rückstellungen I. Deckungsrückstellung a) Schwankungsrückstellung b) Rückstellungen für außerordentliche Belastungen II. Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle a) Rückstellungen für noch nicht angeforderte Versorgungslastanteile III. Versorgungsrücklage C. Andere Rückstellungen I. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen II. Sonstige Rückstellungen D. Andere Verbindlichkeiten I. Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft gegenüber Versicherungsnehmern II. Sonstige Verbindlichkeiten, davon aus Steuern EUR 184.150,55 (Vorjahr: EUR 154.731,58) 1.555.789.324,84 4.076.384,85 1.559.865.709,69 53.000.000,00 53.000.000,00 89.127.134,00 1.440.125.574,37 4.383.209,52 1.444.508.783,89 62.000.000,00 62.000.000,00 101.859.582,00 1.701.992.843,69 1.608.368.365,89 19.373.859,00 3.250.620,42 19.392.852,00 3.369.377,32 22.624.479,42 22.762.229,32 80.602.355,98 91.091.995,09 19.599.677,75 14.883.530,15 100.202.033,73 105.975.525,24 E. Rechnungsabgrenzungsposten 17.283,37 20.287,12 Summe der Passiva: 1.931.155.988,64 1.835.506.561,80 Es wird bestätigt, dass der Umlagesatz und die versicherungstechnischen Rückstellungen gemäß §§ 9 und 21 der Satzung festgelegt worden sind. München, den 29. Mai 2026 Susanne Rosenbusch Verantwortliche Aktuarin 56 | 57
Gewinn- und Verlustrechnung FÜR DIE ZEIT VOM 1. JANUAR BIS 31. DEZEMBER 2025 (mit Vergleichszahlen des Vorjahres) POSTEN I. Versicherungstechnische Rechnung 1. Verdiente Beiträge für eigene Rechnung 2025 Euro Euro 2024 Euro a) Umlagen 677.948.474,99 634.550.291,20 677.948.474,99 634.550.291,20 2. Erträge aus Kapitalanlagen a) Erträge aus Beteiligungen b) Erträge aus anderen Kapitalanlagen ba) Erträge aus Grundstücken, grundstücksgleichen Rechten und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken bb) Erträge aus anderen Kapitalanlagen c) Gewinne aus dem Abgang von Kapitalanlagen 12.127,09 12.127,09 1.415.563,55 62.924.486,40 9.341.534,13 1.377.575,17 43.174.155,15 9.845.096,33 73.693.711,17 54.408.953,74 3. Sonstige versicherungstechnische Erträge 1.520.906,88 1.513.886,03 4. Aufwendungen für Versorgungsfälle a) Zahlungen für Versicherungsfälle 646.315.804,41 629.913.004,25 5. Veränderung der übrigen versicherungstechnischen Rückstellungen 90.878.489,31 47.816.616,68 6. Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb a) Verwaltungsaufwendungen 7. Aufwendungen für Kapitalanlagen a) Aufwendungen für die Verwaltung von Kapitalanlagen, Zinsaufwendungen und sonstige Aufwendungen für Kapitalanlagen 7.808.954,02 8.003.086,30 1.319.814,94 1.319.814,94 994.815,15 994.815,15 8. Sonstige versicherungstechnische Aufwendungen 19.445,39 35.240,48 9. Versicherungstechnisches Ergebnis 6.820.584,97 3.710.368,11
JAHRESABSCHLUSS ■ POSTEN II. Nichtversicherungstechnische Rechnung 2025 Euro Euro 2024 Euro 1. Sonstige Erträge 3.943.942,72 4.591.736,93 2. Sonstige Aufwendungen 2.803.622,56 2.541.159,33 3. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 1.140.320,16 2.050.577,60 7.960.905,13 5.760.945,71 4. Außerordentliche Erträge 0,00 7.218,75 5. Außerordentliches Ergebnis 0,00 7.218,75 6. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 1.919,11 1.919,11 7. Sonstige Steuern 19.791,82 14.950,65 8. Jahresüberschuss / Jahresfehlbetrag 7.939.194,20 5.751.294,70 9. Einstellungen in Gewinnrücklagen a) in die satzungsmäßige Rücklage 7.939.194,20 5.751.294,70 10. Bilanzgewinn / Bilanzverlust 0,00 0,00 58 | 59
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Rechtliche Grundlagen Kapitalanlagen in Anteile an verbundenen Der Jahresabschluss und der Lagebericht werden nach Art. Unternehmen und Beteiligungen 12 Abs. 1 und 2 VersoG i. V. m. § 6 DVVersoG unter Berück- Anteile an verbundenen Unternehmen und die Beteiligun- sichtigung des Finanzierungsverfahrens in entsprechender gen werden zu den fortgeführten Anschaffungskosten be- Anwendung wertet. ■ der §§ 238 ff., §§ 341 ff. des Handelsgesetzbuches Inhaberschuldverschreibungen und Anteile an (HGB) in der am 1. Februar 2018 geltenden Fassung so- Investmentvermögen / Wertpapiere und Anteile an wie ■ der Vorschriften der Verordnung über die Rechnungs- Investmentvermögen Anteile an Investmentvermögen und Inhaberschuld- legung von Versicherungsunternehmen (RechVersV) in verschreibungen werden nach den für das Anlagever- der am 1. Februar 2018 geltenden Fassung mögen geltenden Vorschriften bewertet und somit zu Anschaffungskosten bilanziert (§ 341 b Abs. 2 i. V. m. wie für eine Pensionskasse aufgestellt. Die Posten im Jah- § 253 Abs. 3 HGB). resabschluss und Lagebericht werden gemäß § 6 Abs. 1 DVVersoG nach den Festlegungen im versicherungsmathe- Hypotheken-, Grundschuld- und matischen Geschäftsplan bezeichnet. Rentenschuldforderungen Immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten abzüglich planmäßiger und Immaterielle Vermögensgegenstände werden mit ihren außerplanmäßiger Tilgungen angesetzt. Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen Anschaffungskosten abzüglich planmäßiger Abschreibungen bewertet. Abschreibungen erfolgen linear. Sonstige Ausleihungen Namensschuldverschreibungen sind gemäß § 341 c Abs. 1 Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten HGB mit den Nennwerten bewertet. Sowohl Agio- als auch Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten Disagiobeträge werden in den entsprechenden Rechnungs- werden mit den fortgeführten Anschaffungs- bzw. Herstel- abgrenzungsposten aufgenommen und planmäßig linear lungskosten angesetzt. Zusatz- und Sondereinrichtun- über die Laufzeit der zugrunde liegenden Kapitalanlagen gen in Gebäuden werden regelmäßig einheitlich mit den erfolgswirksam aufgelöst. Schuldscheinforderungen und Gebäuden abgeschrieben. Die planmäßigen Abschreibungen Darlehen werden gemäß § 341 c Abs. 3 HGB zu Anschaf- von den Anschaffungs- und Herstellungskosten betragen fungskosten zuzüglich oder abzüglich der kumulierten grundsätzlich 2,5 % p. a., linear auf 40 Jahre. Für neu ange- Amortisation einer Differenz zwischen den Anschaffungs- schaffte Gewerbeimmobilien (Handel) gilt seit dem 1. Januar kosten und dem Rückzahlungsbetrag angesetzt. 2014 ein reduzierter Abschreibungssatz von 1,67 %.
JAHRESABSCHLUSS ■ Im Bestand des Bayerischen Versorgungsverbands be- BVK Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH (UBK) werden finden sich nach IDW RS HFA 22 nur einfach strukturierte die Anschaffungskosten als Zeitwert angesetzt, da auf- Produkte, welche keiner getrennten Bewertung bedürfen. grund der geplanten zukünftigen Geschäftsentwicklung Einlagen bei Kreditinstituten schaft zu rechnen ist. Die Einlagen bei Kreditinstituten werden zu Nennwerten 4. Anteile an Investmentvermögen werden mit dem Rück- bewertet. nahmepreis bzw. Börsenkurswert zum Bilanzstichtag mit keinen signifikanten Wertzuwächsen der Gesell- bewertet. Zeitwertermittlung 5. Der verzinsliche Direktbestand (Namensschuldver- Die Zeitwertermittlung der Kapitalanlagen wird wie folgt vor- schreibungen, Schuldscheindarlehen und Hypotheken- genommen: forderungen (Realkredite)) wird auf der Grundlage der Swap-Kurve (Euribor vs. 6 Monate) im ERP-System als 1. Die Zeitwertermittlung für Immobilien erfolgt nach Standardtransaktion bewertet. Dabei werden die § 55 RechVersV und für die übrigen Kapitalanlagen nach Spreads (Zinsaufschläge) auf gedeckte Namensschuld- § 56 RechVersV. verschreibungen und Hypothekenforderungen von der 2. Die Wertermittlung der Immobilien erfolgt nach den Zinsstrukturkurve gedeckter europäischer Anleihen gesetzlichen Bestimmungen des BauGB, der ImmoWertV (European Covered Bond AAA Index) und auch differen- vom 19. Mai 2010 und den allgemein anerkannten Richt- zierte Spreads für ungedeckte Namensschuldverschrei- linien der Wertermittlung. Die Bewertung wird in der Regel bungen, Schuldscheine und übrige Ausleihungen nach dem vereinfachten Ertragswertverfahren (GDV- berücksichtigt. Zusätzlich werden die seit dem letzten Methode II) zum Stichtag 31. Dezember eines jeden Zinstermin aufgelaufenen Stückzinsen berücksichtigt. Jahres durchgeführt. Dadurch wird der Wert abgebildet, der effektiv für den 3. Die Beteiligungen werden zu Marktwerten bewertet. Kauf einer Anleihe zu begleichen ist (sogenannter Dirty Bei Immobiliengesellschaften wird analog der Immobilie Price). Die Inhaberschuldverschreibungen wurden im Direktbestand der aktuelle Verkehrswert des Objekts grundsätzlich mit dem Börsenkurs / Rücknahmekurs ermittelt. Auf Basis der vorläufigen Bilanz der Objektge- zum Bilanzstichtag bewertet. Inhaberschuldverschrei- sellschaft zum 31. Dezember 2025 ergibt sich unter bungen, für die kein Börsenkurs / Rücknahmekurs Berücksichtigung dieses Verkehrswerts das Eigenkapital vorliegt, wurden auf Basis eines internen Bewertungs- zu Zeitwerten und somit der aktuelle Zeitwert des Anteils modells mit einem entsprechenden Credit Spread zum an der Beteiligung. Für das Grundstück der Grundstücks- Swap bewertet. Zusätzlich werden die seit dem letzten gesellschaft RS 76 GmbH & Co. KG wird der im Gutachten Zinstermin aufgelaufenen Stückzinsen berücksichtigt. für den Ankauf festgelegte Wert als Verkehrswert ange- Dadurch wird der Wert abgebildet, der effektiv für den setzt. Für die Beteiligung an der Universal-Investment Kauf solcher Anlagen zu begleichen ist (sogenannter Dirty Price). 60 | 61
6. Die laufende Überwachung/Bewertung der strukturierten aufgelöst werden, sowie Aufwendungen aus Wartungs- Produkte wird mithilfe der Bloomberg Funktionen BVPM und verträgen, die über die Laufzeit der Verträge abgegrenzt DLIB sichergestellt. Zusätzlich werden eigene Berech- werden. Die Bewertung erfolgt mit dem Nennwert. nungen zur Zeitwertermittlung herangezogen. Sicherheitsrücklage Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen Der Bayerische Versorgungsverband hat aufgrund von Versicherungsgeschäft und sonstige Forderungen Art. 14 VersoG eine Sicherheitsrücklage gebildet. Diese Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen Versiche- dient der Sicherstellung der dauernden Erfüllbarkeit der rungsgeschäft, Zins- und Mietforderungen und sonsti- Verpflichtungen aus den Versorgungsverhältnissen. ge Forderungen werden mit dem Nennbetrag bewertet. Die Mindestzuführung zur Sicherheitsrücklage ist in Anfallende Einzelwertberichtigungen und Abschreibungen § 8 DVVersoG geregelt. auf Beitragsforderungen werden bei den entsprechenden Aktivposten abgesetzt. Mietforderungen werden bei Unein- Eigenkapital bringlichkeit abgeschrieben; bei Zweifelhaftigkeit werden Die satzungsmäßige Rücklage wird mit dem Nennwert Einzelwertberichtigungen im Umfang des akuten Ausfall- angesetzt und bestimmt sich nach § 9 Abs. 3 der Satzung. risikos gebildet. Verbleibende Mietforderungen werden ab- hängig von deren Fälligkeit pauschal wertberichtigt. Versicherungstechnische Rückstellungen: Sachanlagen und Vorräte Die Schwankungsrückstellung dient zur Vermeidung größe- Betriebs- und Geschäftsausstattung wird zu den Anschaf- rer Veränderungen des Umlagesatzes. Ihr sind Mittel zuzu- fungskosten vermindert um planmäßige Abschreibungen führen, die zur sonstigen Rücklagenbildung nicht benötigt Schwankungsrückstellung bewertet. Planmäßige Abschreibungen werden in Anleh- werden. nung an die steuerlichen Vorschriften vorgenommen. Rückstellungen für außerordentliche Belastungen Andere Vermögensgegenstände Die Rückstellungen für außerordentliche Belastungen Andere Vermögensgegenstände werden grundsätzlich mit enthalten im Wesentlichen von Mitgliedern nach ver- den Nennwerten ausgewiesen. sicherungsmathematischen Berechnungen geleistete Aktive Rechnungsabgrenzungsposten gungsverband später die Leistungen übernimmt, welche Die mit dem Nominalbetrag bewerteten aktiven Rech- nicht von der Umlagegemeinschaft getragen werden sollen. nungsabgrenzungsposten enthalten im Wesentlichen ab- Die Auflösung geschieht ratierlich mit 7 % aus dem Vorjah- gegrenzte Zinsen sowie Agiobeträge, die über die Laufzeit reswert bzw. nach der tatsächlichen Belastung. Zahlungen für Einzelfälle, in denen der Bayerische Versor- der zugrunde liegenden Kapitalanlagen ertragsmindernd
JAHRESABSCHLUSS ■ Rückstellungen für noch nicht abgewickelte Der Unterschiedsbetrag gemäß § 253 Abs. 6 HGB zu einer Versicherungsfälle / Rückstellungen für noch nicht an- Rückstellung mit einem zugrunde liegenden Rechnungszins geforderte Versorgungslastanteile von 2,22 % (Durchschnitt über 7 Jahre) beträgt 431.956 €. Die Rückstellungen für noch nicht angeforderte Versor- Rückstellungen für Verpflichtungen aus Beihilfen und gungslastanteile dienen der periodengerechten Zuordnung Altersteilzeitvereinbarungen werden mit dem Barwert der der im folgenden Geschäftsjahr zu erwartenden Anforde- Verpflichtung mit einem Rechnungszinsfuß von 2,22 % rungen anderer Dienstherren. Die Berechnung beruht im (durchschnittlicher Zinssatz der letzten 7 Jahre) und einer Wesentlichen auf Erfahrungswerten unter Berücksichti- künftigen Dynamik von 0,94 % angesetzt. gung der aktuellen Berechnungsgrundlagen. Versorgungsrücklage Die Steuerrückstellungen und übrigen sonstigen Rück- stellungen sind in Höhe des nach vernünftiger kaufmänni- Die Versorgungsrücklage wurde nach Maßgabe der ge- scher Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags gebildet. setzlichen Vorschriften für alle beim Bayerischen Versor- Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem gungsverband angemeldeten Bediensteten und Versor- Jahr werden entsprechend § 253 Abs. 2 HGB abgezinst. gungsempfänger gebildet. Sie dient seit dem Jahr 2018 zur Stabilisierung des Umlagesatzes. Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen Andere Rückstellungen Versicherungsgeschäft und andere Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen Die Pensionsrückstellungen und Beihilferückstellungen Versicherungsgeschäft und andere Verbindlichkeiten sind sind nach versicherungsmathematischen Grundsätzen mit dem Rückzahlungsbetrag bewertet. mit den Richttafeln 2018 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck mit einem Rechnungszinsfuß von 2,06 % und einer künftigen Passive Rechnungsabgrenzungsposten Dynamik der Aktiven- und Versorgungsbezüge in Höhe von Die passiven Rechnungsabgrenzungsposten werden mit 0,94 % berechnet. Die Abzinsung unter Anwendung des dem Nominalbetrag bewertet. Diese enthalten kapitalisierte § 253 Abs. 2 Satz 2 HGB erfolgt gemäß der Rückstel- Abfindungsbeträge aus Regressen. Die Bewertung erfolgt lungsabzinsungsverordnung mit dem von der Deutschen mit dem Kapitalisierungsbetrag abzüglich der tatsächlich Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen Zinssatz entstandenen Heilbehandlungskosten bzw. der tatsächlich der letzten zehn Jahre bei einer angenommenen Restlauf- angefallenen Versorgungsleistungen. zeit von 15 Jahren. Es wird das steuerliche Teilwertverfahren nach § 6a EStG angewandt. Für die Bewertung von beam- tenrechtlichen Versorgungszusagen ist dieses Verfahren geeignet, da der erdiente Anspruch einer Beamtin oder eines Beamten pro Jahr um den gleichen Prozentsatz steigt. 62 | 63
ENTWICKLUNG DER AKTIVPOSTEN A UND B IM GESCHÄFTSJAHR 2025 Bilanzwerte Vorjahr Euro Zugänge Euro A. Immaterielle Vermögensgegenstände 659.650,65 124.728,89 B. Kapitalanlagen I. Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich Bauten auf fremden Grundstücken II. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen a) Beteiligungen Kapitalgesellschaften b) Beteiligungen Personengesellschaften Summe B. II. III. Sonstige Kapitalanlagen 1. Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere 3. Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen 4. Sonstige Ausleihungen a) Namensschuldverschreibungen b) Schuldscheinforderungen und Darlehen 5. Einlagen bei Kreditinstituten Summe B. III. Summe B. Insgesamt Der Zeitwert der zu Anschaffungskosten bilanzierten Kapi- talanlagen beträgt 1.736.857.100,78 € und bei den nach Nennwerten bilanzierten Kapitalanlagen insgesamt 173.051.210,13 €. 68.879,80 – 1.813.832,94 7.056.968,00 8.870.800,94 37.913,4 4.009.600,00 4.047.513,40 1.302.551.510,14 101.299.908,09 49.964.448,54 24.035.509,30 60.942.730,36 – 186.388.950,74 100.515.479,84 10.000.000,00 1.673.455.898,56 1.682.395.579,30 35.184.100,00 23.340.100,00 76.000.000,00 296.766.838,45 300.814.351,85 1.683.055.229,95 300.939.080,74
JAHRESABSCHLUSS ■ Umbuchungen Abgänge Zuschreibungen Abschreibungen Euro Euro Euro Euro Bilanzwerte Geschäftsjahr Euro – – – – – – – – – – – – – - – – – – – 79.058.889,01 – 2.615.892,71 47.380.997,02 11.156.609,04 86.000.000,00 226.212.387,78 226.212.387,78 226.212.387,78 – – – – – – – – – – – – – – 675.955,76 108.423,78 – – – – – – – – – – – – 68.879,80 1.851,746,34 11.066.568,00 12.918.314,34 1.324.792.529,22 110.907.178,90 21.419.616,59 174.192.053,72 112.698.970,80 – 1.744.010.349,23 1.756.997.543,37 675.955,76 1.757.105.967,15 64 | 65
KAPITALANLAGEN NACH ANLAGEART B. Kapitalanlagen I. Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich Bauten auf fremden Grundstücken II. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen 1. Beteiligungen Summe B. II. III. Sonstige Kapitalanlagen 1. Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere 3. Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen 4. Sonstige Ausleihungen a) Namensschuldverschreibungen b) Schuldscheinforderungen und Darlehen 5. Einlagen bei Kreditinstituten Summe B. III. Insgesamt Insgesamt bestehen (vor etwaiger Saldierung mit stillen Die Wertminderungen der vorbezeichneten Kapitalanlagen Reserven) in den Namensschuldverschreibungen stille sind nur von vorübergehender Dauer. Diese sind auf die Lasten in Höhe von 5.508.188 €, bei den Schuldscheinfor- gestiegenen Marktzinsen zurückzuführen, die keinen derungen und Darlehen 210.433 €, bei den Hypotheken-, Einfluss auf die Rückzahlungswahrscheinlichkeit dieser Grundschuld- und Rentenschuldforderungen 300.445 € Anlagen nehmen und insofern kein Ausfallrisiko begründen. und bei den Inhaberschuldverschreibungen 1.046.961 €. Bei den Namensschuldverschreibungen, den Schuld- Die Buchwerte und korrespondierenden Zeitwerte der scheinforderungen und Darlehen sowie den Inhaberschuld- jeweiligen Kapitalanlagen mit stillen Lasten betragen bei verschreibungen und anderen festverzinslichen Wert- den Inhaberschuldverschreibungen 62.465.208 € bzw. papieren sind in den Zeitwerten und somit in den stillen 61.418.247 €, bei den Namensschuldverschreibungen Reserven / stillen Lasten abgegrenzte Zinsen enthalten, die 55.892.054 € bzw. 50.383.865 €, bei den Schuldschein- bereits im aktiven Rechnungsabgrenzungsposten erfasst forderungen und Darlehen 11.404.222 € bzw. 11.193.789 € wurden. und bei den Hypothekenforderungen, Grundschuldforde- rungen und Rentenschuldforderungen 12.282.815 € bzw. Die abgegrenzten Zinsen betragen bei den Namensschuld- 11.982.369 €. verschreibungen 3.184.100 €, bei den Schuldscheinforde- rungen und Darlehen 2.277.600 € und bei den Inhaber- schuldverschreibungen 1.402.505 €.
JAHRESABSCHLUSS ■ Bilanzwerte Geschäftsjahr Euro Zeitwerte Geschäftsjahr Euro Stille Reserven / stille Lasten (-) Geschäftsjahr absolut Euro 68.879,80 41.000.000,00 40.931.120,20 12.918.314,34 12.918.314,34 1.324.792.529,22 110.907.178,90 21.419.616,59 174.192.053,72 112.698.970,8 0 – 1.744.010.349,23 1.756.997.543,37 12.946.999,78 12.946.999,78 1.433.331.176,4 112.210.391,90 21.136.634,81 173.051.210,13 116.231.897,89 – 1.855.961.311,13 1.909.908.310,91 28.685,44 28.685,44 108.538.647,18 1.303.213,00 -282.981,78 -1.140.843,59 3.532.927,09 – 111.950.961,90 152.910.767,54 66 | 67
Erläuterungen zur Bilanz AKTIVA A B Zu A. Immaterielle Vermögensgegenstände Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten Es handelt sich um Nutzungsrechte und gekaufte Software, zum Teil in Miteigentum mit anderen Versorgungs- einrichtungen der Bayerischen Versorgungskammer. Zu B. Kapitalanlagen Eine Übersicht über die Entwicklung der Kapitalanlagen befindet sich auf Seite 66/67. B.I. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken Der Grundbesitz umfasst zum Bilanzstichtag ein bebautes Grundstück in München, Speyerer Straße 9–17. B.II. Anteile an Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen 1. Beteiligungen Der Bayerische Versorgungsverband ist zusammen mit den anderen Versorgungseinrichtungen der Bayerischen Versorgungskammer mit einem Anteil von 1,6 % an der Grundstücksgesellschaft RS 76 GmbH & Co. KG mit Sitz in München beteiligt. Gemäß dem vorläufigen Jahresabschluss zum 31. Dezember 2025 liegt das Eigenkapital der Gesellschaft bei 693,4 Mio. € und das Geschäftsergebnis bei 1,7 Mio. € (Gewinn). Im Jahr 2022 wurde von der Universal Investmentgesellschaft mbH die Universal-Investment BVK Kapitalver- waltungsgesellschaft mbH (UBK) gegründet, die indirekte Kapitalanlagen der Versorgungseinrichtungen der Bayerischen Versorgungskammer verwalten soll. Um eine strategische und robuste Geschäftsbeziehung sicher- zustellen, haben sich sechs Versorgungseinrichtungen der Bayerischen Versorgungskammer (Bayerischer Versorgungsverband, Bayerische Ärzteversorgung, Bayerische Apothekerversorgung, Bayerische Architekten- versorgung, Bayerische Rechtsanwalts- und Steuerberaterversorgung, Bayerische Ingenieurversorgung-Bau mit Psychotherapeutenversorgung) in einem Gesamtumfang von 25,1 % der Anteile an der UBK beteiligt (Betei- ligungsverhältnis des Bayerischen Versorgungsverbands 8,4 %). Für die verbleibenden 74,9 % der Anteile an der UBK, die von der Universal Investmentgesellschaft mbH gehalten werden, wurden dem Bayerischen Versorgungs- verband und anderen gesetzlich durch die Bayerische Versorgungskammer vertretenen Versorgungseinrich- tungen eine Kaufoption (Optionslaufzeit zehn Jahre mit Verlängerungsoption um weitere zehn Jahre) eingeräumt. Buchwert Marktwert Stille Reserven Ausschüttungen Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € Versorgungswerk-Masterfonds Bayerischer Versorgungsverband 1.324,8 1.433,3 108,5 51,2 B.III. Sonstige Kapitalanlagen 1. Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere Das Ziel der Fonds ist der Aufbau eines für den Bayerischen Versorgungsverband optimierten Portfolios in Anleh- nung an die Ergebnisse der aktuellen strategischen Kapitalanlageplanung. Hierfür stehen für alle Versorgungsein- richtungen der Bayerischen Versorgungskammer die gleichen Zielfonds zur Verfügung, die die Segmente Aktien, Renten, gemischte Mandate (teilweise derivat gesteuert) und auch Immobilienfonds abdecken.
JAHRESABSCHLUSS ■ Darüber hinaus wurde das Anlageuniversum um alternative Investments erweitert; weitere Zielfonds decken die Themen Hedgefonds, Private Equity, Timber und Infrastruktur ab. Ebenso werden Genussscheine und Renten dem Portfolio beigemischt. Beschränkungen in der Möglichkeit der täglichen Rückgabe bestehen nicht. 2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere Die Inhaberschuldverschreibungen sind dazu bestimmt, dauernd dem Geschäftsbetrieb zu dienen und sollen bis zum Laufzeitende gehalten werden. Im Geschäftsjahr 2025 wurden sechzehn festverzinsliche und drei va- riabel verzinsliche Wertpapiere ausländischer Emittenten in Höhe von 60,9 Mio. € (Vorjahr: 28,8 Mio. €) erworben. 3. Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen Bei einer bestehenden Finanzierung (Werre-Park) wurden 13,3 T€ planmäßig getilgt. Es befinden sich derzeit 18 (Vorjahr: 21) Hypotheken- und Grundschuldforderungen in Höhe von insgesamt 21,4 Mio. € (Vorjahr: 24,0 Mio. €) im Bestand des Bayerischen Versorgungsverbands. 4. Sonstige Ausleihungen Hierunter fallen Namensschuldverschreibungen von inländischen öffentlich-rechtlichen Geld- und Kreditins- tituten (22,0 Mio. €), von inländischen privatrechtlichen Geld- und Kreditinstituten (28,0 Mio. €) und von aus- ländischen Geld- und Kreditinstituten (111,0 Mio. €) sowie von privatrechtlichen Unternehmen (13,2 Mio. €). Außerdem enthält diese Position Darlehen an den Bund, die Länder und andere Körperschaften des öffentlichen Rechts (28,3 Mio. €), Darlehen an öffentliche Geld- und Kreditinstitute (47,0 Mio. €), Darlehen an privatrechtliche Unternehmen (4,4 Mio. €), Darlehen an inländische privatrechtliche Geld- und Kreditinstitute (26,0 Mio. €) und ausländische Schuldscheindarlehen (7,0 Mio. €). 5. Einlagen bei Kreditinstituten Zum Ende des Geschäftsjahres 2025 wurden keine Termingelder gehalten. Zu C. Forderungen C.I. Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft Hierbei handelt es sich im Wesentlichen um Forderungen aus Umlagen (10,4 Mio. €) und Forderungen aus Versorgungslastanteilen (28,2 Mio. €). C.II. Sonstige Forderungen Dieser Posten enthält im Wesentlichen Forderungen an dem Cash-Pool der Bayerischen Versorgungskammer (11,6 Mio. €), Forderungen gegenüber anderen Versorgungseinrichtungen (2,9 Mio. €) sowie Forderungen aus Haus- und Grundbesitz (0,5 Mio. €). Zu D. Sonstige Vermögensgegenstände D.I. Sachanlagen und Vorräte Der Posten enthält auch die in Miteigentum mit anderen Versorgungseinrichtungen der Bayerischen Versor- gungskammer stehende Betriebs- und Geschäftsausstattung des Bayerischen Versorgungsverbands. D.III. Andere Vermögensgegenstände Der ausgewiesene Betrag setzt sich im Wesentlichen aus vorverauslagten Umlagen in Höhe von 52,4 Mio. €, die zu einem späteren Zeitpunkt zur Verrechnung mit Umlagen zur Verfügung stehen (vgl. § 21 Abs. 5 der Satzung), und aus Vorauszahlungen von Versorgungsbezügen (58,2 Mio. €) zusammen. 68 | 69 C D
E Zu E. Rechnungsabgrenzungsposten E.I. Abgegrenzte Zinsen und Mieten Der ausgewiesene Betrag beinhaltet ausschließlich Zinsforderungen, die anteilig abgegrenzt wurden und im folgenden Geschäftsjahr zur Zahlung fällig werden. E.II. Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten In diesem Posten ist im Wesentlichen der Agio-Bestand aus Namensschuldverschreibungen (156,0 T€, Vorjahr: 112,4 T€) enthalten. Zudem ist in diesem Posten ein Betrag von 217,6 T€ (Vorjahr: 201,1 T€) enthalten, der sich im Wesentlichen aus der Aufteilung der Bestände der gemeinsamen Dienste der Bayerischen Versorgungs- kammer ergibt. PASSIVA A Zu A. Eigenkapital A.I. Gewinnrücklagen 1. Satzungsmäßige Rücklage Der Bayerische Versorgungsverband bildet gemäß § 9 Abs. 3 der Satzung eine Rücklage, die insbesondere der Sicherstellung der rechtzeitigen Erfüllung der Versorgungsansprüche dient. I. Gewinnrücklagen: satzungsmäßige Rücklage 31.12.2025 31.12.2024 Veränderung Mio. € 106,3 Mio. € 98,4 Mio. € 7,9 Im Berichtsjahr wurden der satzungsmäßigen Rücklage 7,9 Mio. € zugeführt. B Zu B. Versicherungstechnische Rückstellungen Im Geschäftsjahr 2025 erhöhten sich die versicherungstechnischen Rückstellungen um 93,6 Mio. € auf 1.702,0 Mio. €. I. Deckungsrückstellung II. Rückstellungen für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle III. Versorgungsrücklage Insgesamt Rundungsdifferenzen können enthalten sein. 2025 Mio. € 1.559,9 53,0 89,1 1.702,0 2024 Mio. € 1.444,5 62,0 101,9 1.608,4 Veränderung Mio. € 115,4 -9,0 -12,7 93,6
JAHRESABSCHLUSS ■ B.I. Deckungsrückstellung I.a) Schwankungsrückstellung Die Schwankungsrückstellung gemäß § 9 Abs. 4 der Satzung dient zur Vermeidung größerer Veränderungen des Umlagesatzes. Im Geschäftsjahr 2025 wurden der Schwankungsrückstellung 102,9 Mio. € aus dem Jahresergebnis 2025 und 12,7 Mio. € aus der planmäßigen Auflösung der Versorgungsrücklage (siehe auch B.III. Versorgungsrücklage) zugeführt. I.b) Rückstellung für außergewöhnliche Belastungen Im Geschäftsjahr 2025 wurden 0,3 Mio. € aus der Rückstellung für außergewöhnliche Belastungen nach einem pauschalierten Verfahren der entsprechenden Einzelfälle gemäß der Beschlussfassung der Verwaltungsrats- sitzung vom 25. November 1987 und 7. Juli 1992 ertragswirksam aufgelöst. B.II. Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle II.a) Rückstellungen für noch nicht angeforderte Versorgungslastanteile Für noch nicht angeforderte Versorgungslastanteile, welche vonseiten des Bayerischen Versorgungsverbands an andere Dienstherren ausgezahlt werden müssen, wurde im Geschäftsjahr 2025 eine Rückstellung in Höhe von 53,0 Mio. € gebildet (Vorjahr: 62,0 Mio. €). B.III. Versorgungsrücklage Die Versorgungsrücklage (§ 9 Abs. 5 i. V. m. § 23 a der Satzung) wurde für alle beim Bayerischen Versorgungs- verband gemeldeten Bediensteten und Versorgungsempfänger gebildet. Sie dient zur Sicherstellung der Ver- sorgungsleistungen. Seit dem Geschäftsjahr 2018 wird in Anlehnung an den Art. 18 Abs. 1 BayVersRücklG die Versorgungsrücklage in einem Zeitraum von 15 Jahren jährlich um 12,7 Mio. € aufgelöst und der allgemeinen Schwankungsrückstellung zugeführt. Zu C. Andere Rückstellungen C.I. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen Die Rückstellungen werden für aktive und ehemalige Beamtinnen und Beamte sowie deren Hinterbliebene auf- grund beamtenrechtlicher Vorschriften gebildet. Der Unterschiedsbetrag zwischen den Wertansätzen bei der Berechnung mit durchschnittlichem siebenjährigen und zehnjährigen Zinssatz beträgt 431.956 €. Im Berichtsjahr gab es keine signifikante Veränderung des Rückstellungsbetrags (19,4 Mio. €). C 70 | 71
C.II. Sonstige Rückstellungen Jahresabschlusskosten Urlaubsverpflichtungen Beihilfe Aufbewahrung Geschäftsunterlagen Altersteilzeit Überstunden / Gleitzeit Versicherungsaufsichtsgebühren Sonstige übrige Rückstellungen Insgesamt Rundungsdifferenzen können enthalten sein. Zu D. Andere Verbindlichkeiten 31.12.2025 31.12.2024 Veränderung in T€ 148 352 2.396 23 10 209 2 110 3.251 T€ 129 324 2.515 24 6 204 2 164 3.369 T€ 18 28 -118 -1 4 5 0 -54 -119 D.I. Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft gegenüber Versicherungsnehmerinnen und Versicherungsnehmern Die Verbindlichkeiten beruhen im Wesentlichen auf dem Abgleich zwischen Umlagevorauszahlungen und tatsächlichen Umlagen sowie auf Einnahmen zur Minderung künftiger Umlagebelastungen sowie den durch- laufenden Posten der Versicherungstechnik. D.II. Sonstige Verbindlichkeiten Im Wesentlichen handelt es sich hierbei um Verbindlichkeiten für die Auszahlung der Versorgungsbezüge für Servicemitglieder im Januar 2026 (16,9 Mio. €) und um Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (0,5 Mio. €). Die Veränderungen zum Vorjahr sind stichtagsbedingt. Zu E. Rechnungsabgrenzungsposten Dieser Posten enthält Disagiobeträge aus Namensschuldverschreibungen (9,8 T€) und kapitalisierte Abfindungs- beträge aus Regressen (7,5 T€). D E
JAHRESABSCHLUSS ■ Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung 1 2 I. Versicherungstechnische Rechnung Zu I.1. Umlagen und Beiträge Umlagen (inkl. nachentrichteter Beiträge) 2025 T€ 677.948 2024 T€ 634.550 Die höheren Einnahmen beruhen im Wesentlichen auf der Erhöhung der Aktivbezüge um + 5,5 % zum 1. Februar 2025. Zu I.2. Erträge aus Kapitalanlagen a) Erträge aus Beteiligungen b) Erträge aus anderen Kapitalanlagen ba) Erträge aus Grundstücken bb) aus anderen Kapitalanlagen aus Namensschuldverschreibungen, Schuldscheinforderungen, Hypotheken- forderungen und Darlehen aus Wertpapieren und Anteilen aus Fest- und Termingeldern Summe bb) c) Gewinne aus dem Abgang von Kapitalanlagen Insgesamt Rundungsdifferenzen können enthalten sein. 2025 T€ 12 1.416 9.534 53.376 14 62.924 9.342 73.694 2024 T€ 12 1.378 7.945 34.735 494 43.174 9.845 54.409 Die Erträge aus Beteiligungen resultieren aus der Gewinnausschüttung der UBK GmbH, an welcher der Bayerische Versorgungsverband seit dem Geschäftsjahr 2022 eine Beteiligung besitzt. Die Erträge aus anderen Kapital- anlagen sind im Berichtsjahr um insgesamt 19.750,3 T€ gegenüber dem Vorjahr gestiegen. Darüber hinaus wurden im Jahr 2025 Anteile am Master-Dachfonds verkauft. Im Zusammenhang mit dieser Veräußerung entstand ein Gewinn aus dem Abgang von Kapitalanlagen in Höhe von 9.341,5 T€. 72 | 73
3 4 5 6 7 Zu I.3. Sonstige versicherungstechnische Erträge Neben den Verwaltungskostenbeiträgen der Servicemitglieder für die Auszahlung ihrer Versorgungsbezüge (1.331,2 T€) sind in dieser Position Zinsen aus nacherhobenen Umlagen (176,2 T€) und sonstige Erträge (13,5 T€) enthalten. Zu I.4. Aufwendungen für Versorgungsfälle Zahlungen für Versorgungsfälle Versorgungsleistungen nach § 27 d. S. Erträge aus überzahlten Versorgungsbezügen Einnahmen aus Regressen Eheversorgungsausgleich Heilbehandlungsaufwendungen Ersatzleistungen für Unfallausgleich Vergütungen nach § 42 d. S. z. Art. 131 GG Erstattungsleistungen nach § 33 d. S. (Saldo) Differenzfälle von Versicherungsleistungen Ausgleich der Erstattungsleistungen in Beteiligungs- fällen der Servicemitglieder und der Servicefälle (Saldo) Rentennachversicherungsbeiträge Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen für außerordentliche Belastungen Aufwendungen für die Regulierung von Versorgungsfällen Insgesamt Rundungsdifferenzen können enthalten sein. 2025 T€ 633.140 -9 -116 9.619 576 18 0 3.192 0 -4.559 2.225 -307 8.920 646.316 2024 T€ 605.295 0 -260 10.092 466 18 0 6.315 0 -4.609 2.634 -330 10.292 629.913 Zu I.5. Veränderung der übrigen versicherungstechnischen Rückstellungen Diese Position enthält die Zuführung zur Schwankungsrückstellung (102,9 Mio. €). Zu I.6. Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb Dieser Aufwandsposten stellt einen Teil der gesamten persönlichen und sächlichen Verwaltungskosten dar. Weitere Verwaltungskosten sind in den GuV-Posten 4 als Regulierungsaufwendungen, Posten 7a als Aufwen- dungen für die Verwaltung der Kapitalanlagen und Posten 2 der nichtversicherungstechnischen Rechnung als sonstige Aufwendungen enthalten. Zu I.7. Aufwendungen für Kapitalanlagen Neben den Instandhaltungs- und Betriebskosten für den Haus- und Grundbesitz (561,4 T€) sind in dieser Position auch die Kosten für die Verwaltung der Kapitalanlagen mit einem Betrag von 658,1 T€ enthalten.
JAHRESABSCHLUSS ■ II. Nichtversicherungstechnische Rechnung 1 2 Zu II.1. Sonstige Erträge Als größere Beträge sind hier enthalten: Zinserträge aus dem laufenden Cash-Pooling (2.429,6 T€), erstat- tete Verwaltungskosten für die EDV-Zusammenarbeit mit dem Kommunalen Versorgungsverband Thüringen (353,6 T€), Erträge aus der Auflösung von nichtversicherungstechnischen Rückstellungen (719,3 T€), Verwal- tungskostenbeiträge für die Auszahlung der Versor gungsbezüge für die Leistungsempfänger der Bayerischen Versorgungskammer (167,5 T€), die Erstattung für geleistete Aufwendungen für die Bayerische Tierseuchen- kasse (93,6 T€) sowie sonstige Erträge (63,5 T€). Zu II.2. Sonstige Aufwendungen Kosten des Jahresabschlusses Zinsen und ähnliche Aufwendungen Pensions- und Beihilfeaufwendungen Zuführung zu nichtversicherungstechnischen Rückstellungen Aufwandsentschädigungen für Mitglieder des Verwaltungsrats Beratungskosten Versicherungsaufsichtsgebühren Sitzungskosten Kammerrat Sonstige Insgesamt Rundungsdifferenzen können enthalten sein. 2025 2024 T€ 22 454 847 46 10 803 22 3 8 589 2.804 T€ 28 413 786 24 9 467 20 7 3 784 2.541 74 | 75
4 6 7 10 Zu II.4. Außerordentliche Erträge Im Berichtsjahr sind keine außerordentlichen Erträge angefallen (Vorjahr: 7 T€). Zu II.6. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Es handelt sich um Kapitalertragsteuer und Solidaritätszuschlag aus der Gewinnausschüttung im Zusammen- hang mit der Beteiligung an der UBK GmbH. Zu II.7. Sonstige Steuern Hierbei handelt es sich um die Grundsteuer für den Haus- und Grundbesitz des Bayerischen Versorgungsver- bands. Zu II.10. Einstellung in Gewinnrücklagen Der Jahresüberschuss in Höhe von 7,9 Mio. € wurde vollständig in die satzungsmäßige Rücklage eingestellt. Die satzungsmäßige Rücklage gemäß § 9 Abs. 3 der Satzung dient der Sicherstellung der rechtzeitigen Erbrin- gung der satzungsmäßigen Leistungen. Sie soll der Höhe nach zwei durchschnittlichen Monatsausgaben der satzungsmäßigen Leistungen und der Bestreitung der Verwaltungskosten des vorangegangenen Geschäfts- jahres entsprechen.
JAHRESABSCHLUSS ■ Sonstige Angaben Nachtragsbericht derzeit ungewiss. Entscheidend wird sein, ob eine nach- Mit Beginn der militärischen Auseinandersetzungen im haltige diplomatische Lösung erreicht werden kann oder ob Nahen und Mittleren Osten Ende Februar kam es an den sich die Situation weiter zuspitzt. Erste wirtschaftliche Aus- internationalen Kapitalmärkten bereits zu ausgeprägten wirkungen zeigen sich bereits. Gestörte Lieferketten sowie Kurskorrekturen, wodurch zahlreiche Anlageklassen gleich- steigende Energiepreise belasten die globale Wirtschaft zeitig unter Druck gerieten. Der weitere Verlauf und die Dauer und könnten zu einer erhöhten Inflation sowie einem ver- des Konflikts sowie die wirtschaftlichen Auswirkungen sind langsamten Wirtschaftswachstum führen. Persönliche Aufwendungen 1. Löhne und Gehälter 2. Soziale Abgaben und Aufwendungen für Unterstützung 3. Aufwendungen für Altersversorgung Insgesamt Rundungsdifferenzen können enthalten sein. 2025 T€ 8.351 1.506 593 10.450 2024 T€ 7.675 1.271 967 9.913 Bezüge der Organe Mitarbeiterkennzahlen Die Organe des Bayerischen Versorgungsverbands sind auf Die Geschäftsführung der Bayerischen Versorgungskam- den Seiten 81 bis 87 aufgeführt. mer erfolgt gemäß Art. 6 Abs. 2 Satz 1 VersoG im organisato- rischen, sächlichen und personellen Verwaltungsverbund. Die Vergütung der Mitglieder des Vorstands der Bayerischen Versorgungskammer richtet sich nach Dienstverträgen in Dementsprechend sind die bei der Bayerischen Versor- Anlehnung an das Bayerische Beamtenbesoldungsrecht. gungskammer tätigen Beschäftigten Arbeitnehmerinnen Die Versorgungsbezüge der früheren Vorstandsmitglieder und Arbeitnehmer aller von der Bayerischen Versorgungs- entsprechen den Regelungen des Bayerischen Beamten- kammer verwalteten Versorgungseinrichtungen. Die beam- versorgungsgesetzes. Die Mitglieder des Verwaltungsrats teten Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter sind Beamtinnen und sind ehrenamtlich tätig (siehe dazu Punkt II.2 „Sonstige Beamte des Freistaats Bayern. Aufwendungen“ auf Seite 75). Die für den Bayerischen Versorgungsverband anzugebende durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter berücksichtigt zum einen die ausschließlich ihm zurechen- baren Beschäftigten und zum anderen den aus der Kosten- verteilung rechnerisch abgeleiteten Anteil der für mehrere Versorgungseinrichtungen tätigen Beschäftigten. 76 | 77
Beschäftigte mit Vergütung Die Kennzahl wurde unter Berücksichtigung der aufgrund von Altersteilzeitvereinbarungen freigestellten Mitarbei- terinnen und Mitarbeiter im Monatsdurchschnitt ermittelt. Beschäftigte (Beamtinnen und Beamte sowie Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmer) davon befristet Beschäftigte davon Teilzeitbeschäftigte Beschäftigte nach Kapazität Die Basis für die Berechnung der Mitarbeiterinnen und Mit- arbeiter nach Kapazität sind 40 Arbeitsstunden pro Woche. Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter nach Kapazität Honorar der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Das von der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft für das Geschäftsjahr 2025 berechnete Gesamthonorar für die Abschlussprüfungsleistungen (22.239,67 €) und sonstige Leistungen (Beratungsleistung im Zusammenhang mit dem Haus der Zukunft (2.770,32 EUR)) beträgt 25.009,99 €. 2025 123 3 42 2025 109 2024 118 3 38 2024 104
JAHRESABSCHLUSS ■ Sonstige finanzielle Verpflichtungen SIGNA-Finanzierungen Der Bayerische Versorgungsverband hat im Zuge der Der Bayerische Versorgungsverband und andere gesetzlich Umsetzung seiner langfristigen Beteiligungs- und Immo- durch die Bayerische Versorgungskammer vertretene bilienstrategie entsprechende Kapitalzusagen zugunsten Versorgungseinrichtungen hatten ursprünglich drei erst- der diesbezüglich aufgelegten Fonds bei der Universal- rangig besicherte Realkredite zur Finanzierung von drei Investment BVK Kapitalverwaltungsgesellschaft GmbH Objekten an die SIGNA Gruppe ausgegeben. Bis zum Ende abgegeben. Die Steuerung der Investments und die Inan- des ersten Quartals 2026 wurden sämtliche ausstehende spruchnahme aus diesen Kapitalzusagen erfolgt durch die Zinsforderungen aus dem Jahr 2025 bedient. Kapitalverwaltungsgesellschaft im Rahmen der zulässigen Quoten und unter Berücksichtigung der Liquiditätssituation Nachdem die Finanzierung KaDeWE bereits 2024 zu wirt- des Bayerischen Versorgungsverbands. schaftlich verbesserten Bedingungen und losgelöst von der bisherigen SIGNA Eigentümer- und Mietstruktur fortge- Sonstige finanzielle Verpflichtungen bestehen aus den führt werden konnte, wurde die Finanzierung des Objekts in Resteinzahlungsverpflichtungen auf teileingezahlte Kom- Innsbruck per 7. August 2025 beendet. Die Forderungen manditanteile in Höhe von rund 4,9 Mio. €. wurden vollständig beglichen. Für das Objekt in Wien besteht weiterhin das Ziel, dass die Finanzierung bis Im Zuge der Zeichnung des Produkts PAREC I bis III in den spätestens Ende des zweiten Quartals 2026 beendet wird Jahren 2020, 2021 und 2024 wurden für die gesamte und die Darlehen bis zu diesem Zeitpunkt zu verbesserten Bayerische Versorgungskammer insgesamt 800 Mio. € an wirtschaftlichen Konditionen fortzuführen. Kapitalzusagen für Immobilienfinanzierungsprojekte abge- geben. Nachdem mit 758,0 Mio. € der überwiegende Betrag Aktueller Sachstand zu den US-Immobilieninvestments des zugesagten Kapitals bereits investiert werden konnte, Die Versorgungseinrichtungen bei der Bayerischen Versor- bestehen für den Bayerischen Versorgungsverband per gungskammer halten bei einigen größeren US-Immobilien- 31. Dezember 2025 noch offene Kapitalzusagen in Höhe investments über ihre Masterfonds Anteile an Immobilien- von rund 1,0 Mio. €. Im Jahr 2025 wurde das Produkt DEKA dachfonds, die ihrerseits in der Regel zur Risikominimierung gezeichnet und für die gesamte Bayerische Versorgungs- gemeinsam mit weiteren Investoren indirekt Anteile an kammer insgesamt 300 Mio. Euro an Kapitalzusagen für sogenannten Zielfonds erworben haben. Diesen Zielfonds Immobilienfinanzierungsprojekte abgegeben. Nachdem mit sind die entsprechenden US-Immobilien zugeordnet. Einige rd. 97,0 Mio. Euro des zugesagten Kapitals bereits investiert dieser Investments, bei denen das Asset-Management bei werden konnte, bestehen für den Bayerischen Versor- der Deutschen Finance Gruppe sowie dem Manager SHVO gungsverband per 31. Dezember 2025 noch offene Kapital- lag, entwickelten sich im Berichtsjahr äußerst negativ und zusagen in Höhe von rd. 3,1 Mio. Euro. waren Gegenstand umfangreicher Presseberichterstat- tung. Das Eigenkapitalengagement im Rahmen von diesen US-Immobilieninvestments mit der Deutschen Finance und SHVO wird auf rund 1,6 Milliarden Euro beziffert. Dieser Betrag entspricht rund 1,3 Prozent der gesamten Kapitalan- lage der Bayerischen Versorgungskammer zum Ende 2025. 78 | 79
Per 30. November 2025 wurden bislang Wertberichtigungen auf Ebene des Zielfonds von rund 288 Mio. Euro erfasst, zudem muss von einem weiteren Verlustrisiko in den Zielfonds von bis zu 565 Mio. Euro ausgegangen werden. Auswirkungen auf die Versorgungszusagen gegenüber Mitgliedern, Versicherten und Leistungsempfängerinnen sowie -empfängern werden unverändert ausgeschlossen. Die Bayerische Versorgungskammer musste bisher keinerlei Abschreibungen oder Rückstellungen in den Einzelbilanzen der investierten Versorgungseinrichtungen vornehmen. Einzelne Verluste werden in einem breit diversifizierten Kapitalanlageportfolio durch Gewinne anderer Investments ausgeglichen. Dies bedeutet für den Bayerischen Versorgungsverband: Er ist mit einem Anteil von 1,5 % in den entsprechenden US-Immobilien investiert. Bezogen auf die Gesamtkapital- anlage des Bayerischen Versorgungsverbands stellt dies einen Anteil von rund 1,3 % dar (Stand Dezember 2025). Mit Blick auf die wirtschaftlichen Herausforderungen dieser US-Immobilieninvestments wurden mit einem Maßnahmen- programm umfassende Konsequenzen gezogen. Ziel ist es, die bereits eingesetzten Investment-, Risikomanagement- und Compliance-Prozesse weiter zu optimieren. Details und Informationen zu aktuellen Entwicklungen stehen in dem öffentlich zugänglichen FAQ-Bereich zur Verfügung: www. versorgungskammer.de/US-Immobilien.
JAHRESABSCHLUSS ■ Organe und Gremien Organe des Bayerischen Versorgungsverbands sind der Die Versorgungskammer führt die Geschäfte des Bayeri- Verwaltungsrat und die Bayerische Versorgungskammer. schen Versorgungsverbands und vertritt ihn gerichtlich und außergerichtlich. Der Verwaltungsrat ist das Beschluss- und Kontrollorgan des Bayerischen Versorgungsverbands. Er überwacht die Der Verwaltungsrat wählt aus seiner Mitte den Vertreter Geschäftsführung und bestimmt die Richtlinien der Versor- des Bayerischen Versorgungsverbands im Kammerrat der gungspolitik. Der Verwaltungsrat beschließt über die Bayerischen Versorgungskammer. Satzung und deren Änderungen, den Umlagesatz, den Lagebericht, den Jahresabschluss einschließlich der Der Kammerrat wirkt in gemeinsamen Geschäftsführungs- Entlastung der Geschäftsführung, die Wirtschaftsplanung angelegenheiten der Versorgungsanstalten beratend mit. und die Zugehörigkeit zu Verbänden. VERWALTUNGSRAT (Amtsperiode 1. Januar 2025 bis 31. Dezember 2029) Mitglieder Stellvertreterinnen und Stellvertreter Bayerischer Städtetag Johann Kronauer (seit 24. März 2026) Geschäftsführendes Vorstandsmitglied Bayerischer Städtetag Bernd Buckenhofer (bis 28. Februar 2026) Geschäftsführendes Vorstandsmitglied Bayerischer Städtetag - Vorsitzender - Dr. Thomas Jung Oberbürgermeister Stadt Fürth N. N. (seit 1. Mai 2026) Kurt Krömer (bis 30. April 2026) Erster Bürgermeister Stadt Stein N. N. (seit 1. Mai 2026) Dieter Kugler (bis 30. April 2026) Erster Bürgermeister Gemeinde Röhrmoos Andrea Gehler Leitende Rechtsdirektorin Bayerischer Städtetag N. N. (seit 1. Mai 2026) Günther Werner (bis 30. April 2026) Erster Bürgermeister Stadt Haßfurt N. N. (seit 1. Mai 2026) Günther Werner (bis 30. April 2026) Erster Bürgermeister Stadt Haßfurt Frank Pitterlein Erster Bürgermeister Markt Schnaittach 80 | 81
VERWALTUNGSRAT (Amtsperiode 1. Januar 2025 bis 31. Dezember 2029) Mitglieder Stellvertreterinnen und Stellvertreter Bayerischer Gemeindetag Hans-Peter Mayer 1. stellv. Vorsitzender Geschäftsführendes Präsidialmitglied Bayerischer Gemeindetag Martin Panten Erster Bürgermeister Gemeinde Parkstetten Georg Große Verspohl Direktor Bayerischer Gemeindetag N. N. (seit 1. Mai 2026) Erich Winkler (bis 30. April 2026) Erster Bürgermeister Gemeinde Nersingen N. N. (seit 1. Mai 2026) N. N. (seit 1. Mai 2026) Bernd Reisenweber (bis 30. April 2026) Matthias Beyer (bis 30. April 2026) Erster Bürgermeister Gemeinde Ebersdorf b. Coburg Erster Bürgermeister Gemeinde Köditz Bayerischer Landkreistag Andrea Degl 2. stellv. Vorsitzende Geschäftsführendes Präsidialmitglied Bayerischer Landkreistag N. N. (seit 1. Mai 2026) Johann Kalb (bis 30. April 2026) Landrat Landkreis Bamberg Bayerischer Bezirketag Stefanie Krüger Geschäftsführendes Präsidialmitglied Bayerischer Bezirketag Peter Görlich Direktor Bayerischer Landkreistag Klaus Geiger Verwaltungsdirektor Bayerischer Landkreistag Reinhard Grepmair Verwaltungsdirektor Bayerischer Bezirketag
JAHRESABSCHLUSS ■ BAYERISCHE VERSORGUNGSKAMMER Vorstand Axel Uttenreuther Stefan Müller André Heimrich Christine Draws Dr. Christian Ebersperger Bereich Kommunales Versorgungswesen Stefan Müller Heiko Ritz Rolf Stirner Björn Mühlstädt Bereich Informationstechnologie Nikolaus Mall Robert Notz Ressort Kapitalanlagen André Heimrich Bereich Kapitalanlagen Wertpapiermanagement Anselm Wagner Bereich Kapitalanlagen Immobilienmanagement Andreas Steimel Norman Fackelmann Stefanie Pfister Bereich Mathematik Markus Schick Susanne Rosenbusch Bereich Service Jochen Brünner Vorsitzender des Vorstands Stellv. Vorsitzender des Vorstands Mitglied des Vorstands Mitglied des Vorstands Mitglied des Vorstands Bereichsleiter Abteilungsleiter Abteilungsleiter Abteilungsleiter und stellv. Bereichsleiter Bereichsleiter (seit 1. Mai 2025) Bereichsleiter (bis 30. April 2025) Ressortleiter Bereichsleiter Bereichsleiter (seit 01. Februar 2026) Bereichsleiter (bis 15. Oktober 2025) Stellv. Bereichsleiterin Bereichsleiter Stellv. Bereichsleiterin und Verantwortliche Aktuarin Bereichsleiter (seit 1. Juli 2024) 82 | 83
KAMMERRAT (Amtsperiode 8. März 2019 bis 7. März 2025) KAMMERRAT (Amtsperiode 8. März 2019 bis 7. März 2025) Mitglieder Stellvertreterinnen und Stellvertreter Bayerische Ärzteversorgung Dr. Lothar Wittek – Vorsitzender Dr. Michael Förster Dr. Karl Eckart Bayerische Apothekerversorgung Thomas Benkert Bayerische Architektenversorgung John Höpfner Bayerische Rechtsanwalts- und Steuerberaterversorgung Harald Ochsner – 2. stellv. Vorsitzender 1. Dr. Gerald Quitterer 2. Jochen Schnell 1. Dr. Rüdiger Schott 2. Dr. Guido Oster 1. Dr. Gabriele Götz 2. Dr. Sabine Schall 1. Peter Stahl 2. Manfred Saar 3. Dr. Martin Braun 1. Hartmut Rüdiger 2. Frank Böhme 1. Robert Fahn 2. Ernst Rabenstein Bayerische Ingenieurversorgung-Bau mit Psychotherapeutenversorgung Dr. Werner Weigl Versorgungsanstalt der deutschen Bühnen Tobias Könemann Versorgungsanstalt der deutschen Kulturorchester Rolf Bolwin 1. Dr. Frank Rogmann 2. Dr. Nikolaus Melcop 1. Claudia Schmitz 2. Jürgen Schitthelm 1. Gerald Mertens 2. Michael Irion Versorgungsanstalt der Kaminkehrergesellen mit Pensionskasse des Schornsteinfegerhandwerks Daniel Fürst Bayerischer Versorgungsverband Bernd Buckenhofer – 1. stellv. Vorsitzender 1. Daniel Schneidhuber 2. Maximilian Weber 1. Hans-Peter Mayer 2. Andrea Degl
JAHRESABSCHLUSS ■ KAMMERRAT (Amtsperiode 8. März 2019 bis 7. März 2025) KAMMERRAT (Amtsperiode 8. März 2019 bis 7. März 2025) Mitglieder Stellvertreterinnen und Stellvertreter Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden Dr. Saskia Lehmann-Horn Dr. Markus Sprenger Erich Sczepanski Norbert Flach 1. Andreas Mickisch 2. Franz Stahl 1. Markus Loth 2. Franz Stahl 1. Christof Laux 2. Andreas Wotzka 1. Dr. Brigitte Zach 2. Andreas Wotzka Versorgungswerk des Bayerischen Landtags Tobias Reiß Alexander Hold 84 | 85
KAMMERRAT (Amtsperiode 8. März 20 bis 7. März 2031) Mitglieder Stellvertreterinnen und Stellvertreter Bayerische Ärzteversorgung Dr. Lothar Wittek – Vorsitzender Dr. Michael Förster Dr. Karl Eckart Bayerische Apothekerversorgung Thomas Benkert Bayerische Architektenversorgung John Höpfner Bayerische Rechtsanwalts- und Steuerberaterversorgung Dr. Ursula Lipowsky 1. Dr. Gerald Quitterer 2. Jochen Schnell 1. Dr. Rüdiger Schott 2. Dr. Guido Oster 1. Dr. Gabriele Götz 2. Dr. Sabine Schall 1. Manfred Saar 2. Peter Stahl 3. Dr. Martin Braun 1. Christiane Kraatz 2. Edda Kurz 1. Robert Fahn 2. Ernst Rabenstein Bayerische Ingenieurversorgung-Bau mit Psychotherapeutenversorgung Dr. Werner Weigl - 2. stellv. Vorsitzender Versorgungsanstalt der deutschen Bühnen Claudia Schmitz Versorgungsanstalt der deutschen Kulturorchester Gerald Mertens 1. Dr. Frank Rogmann 2. Dr. Nikolaus Melcop 1. Gerrit-Michael Wedel 2. Marne Ahrens 1. Ilka Schmalbauch 2. Michael Schröder Versorgungsanstalt der Kaminkehrergesellen mit Pensionskasse des Schornsteinfegerhandwerks Daniel Fürst Bayerischer Versorgungsverband Bernd Buckenhofer – 1. stellv. Vorsitzender 1. Daniel Schneidhuber 2. Maximilian Weber 1. Hans-Peter Mayer 2. Andrea Degl
JAHRESABSCHLUSS ■ KAMMERRAT (Amtsperiode 8. März 2025 bis 7. März 2031) Mitglieder Stellvertreterinnen und Stellvertreter Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden Dr. Saskia Lehmann-Horn Markus Loth Erich Sczepanski Norbert Flach Versorgungswerk des Bayerischen Landtags Tobias Reiß 1. Andreas Mickisch 2. Franz Stahl 1. Franz Stahl 2. Andreas Mickisch 1. Christof Laux 2. Andreas Wotzka 1. Dr. Brigitte Zach 2. Andreas Wotzka 1. Alexander Hold 2. Ludwig Hartmann Der Vorstand dankt allen mit der Tätigkeit des Bayerischen München, den 9. Juni 2026 Versorgungsverbands befassten Stellen und Gremien für die Unterstützung sowie allen Mitarbeiterinnen und Bayerische Versorgungskammer Mitarbeitern für die von ihnen geleistete Arbeit. Der Vorstand Axel Uttenreuther Stefan Müller Christine Draws Dr. Christian Ebersperger André Heimrich 86 | 87
BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS ■ vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zu- treffendes Bild von der Lage des Versorgungsverbands. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebe- An den Bayerischen Versorgungsverband, München. richt in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht Prüfungsurteile den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung Wir haben den Jahresabschluss des Bayerischen Versor- zutreffend dar. gungsverbands, München, – bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2025 und der Gewinn- und Verlustrechnung Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungs- 2025 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung mäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden – geprüft. geführt hat. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht des Bayerischen Versorgungsverbands, München, für das Geschäftsjahr Grundlage für die Prüfungsurteile vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2025 geprüft. Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) gewonnenen Erkenntnisse ■ entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt Vorschriften mit Rechtsstand zum 1. Februar 2018, die „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des nach Artikel 12 Abs. 1 des Gesetzes über das öffentliche Jahresabschlusses und des Lageberichts“ unseres Bestä- Versorgungswesen (VersoG) i. V. m. Artikel 20 VersoG tigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von i. V. m. § 6 der Verordnung zur Durchführung des Gesetzes dem Versorgungsverband unabhängig in Übereinstimmung über das öffentliche Versorgungswesen (DVVersoG) mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtli- für den Versorgungsverband anzuwenden sind, und chen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforde- ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen rungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet Finanzlage des Versorgungsverbands zum 31. Dezem- sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum ber 2025 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen. vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2025 und
JAHRESABSCHLUSS ■ Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwort- Jahresabschluss und den Lagebericht lich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Auf- ein zutreffendes Bild von der Lage des Versorgungsver- stellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, bands vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit für den Versorgungsverband geltenden handelsrechtli- dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen chen Vorschriften mit Rechtsstand zum 1. Februar 2018, gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und die nach Artikel 12 Abs. 1 VersoG i. V. m. Artikel 20 VersoG Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. i. V. m. § 6 DVVersoG für den Versorgungsverband anzu- Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für wenden sind, in allen wesentlichen Belangen entspricht, die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Versorgungs- um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen verbands vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter im Lagebericht erbringen zu können. verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Überein- stimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmä- Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung ßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die des Jahresabschlusses und des Lageberichts Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von dolosen Handlungen (d. h. Manipulationen der Rechnungs- wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolo- legung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist. sen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Versor- Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gungsverbands vermittelt sowie in allen wesentlichen gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der des Versorgungsverbands zur Fortführung der Unterneh- Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den menstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Verantwortung, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutref- Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, fend darstellt sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes Lagebericht beinhaltet. der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegeben- heiten entgegenstehen. 88 | 89
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, ■ erlangen wir ein Verständnis von den für die Prüfung des aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollen und mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirt- den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vor- schaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze kehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prü- zu planen, die unter den Umständen angemessen sind, fung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirk- Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen samkeit der internen Kontrollen der Versorgungsanstalt oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich an- gesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könn- bzw. dieser Vorkehrungen und Maßnahmen abzugeben. ■ beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetz- te, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage lichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsme- dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen thoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzli- wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beein- chen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und flussen. damit zusammenhängenden Angaben. ■ ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessen- Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen heit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Darüber hinaus ■ identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesent- Unternehmenstätigkeit sowie auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder licher falscher Darstellungen im Jahresabschluss und Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der im Lagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Fähigkeit des Versorgungsverbands zur Fortführung Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prü- zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsi- fungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um cherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungs- als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresab- Risiko, dass eine aus dolosen Handlungen resultierende schluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen wesentliche falsche Darstellung nicht aufgedeckt wird, oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser ist höher als das Risiko, dass eine aus Irrtümern resultie- jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen rende wesentliche falsche Darstellung nicht aufgedeckt unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis wird, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwir- zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten ken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gege- irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen benheiten können jedoch dazu führen, dass der Versor- interner Kontrollen beinhalten können. gungsverband seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
JAHRESABSCHLUSS ■ ■ beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jah- Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen resabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel in internen der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Kontrollen, die wir während unserer Prüfung feststellen. Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Versorgungs- München, den 18. Juni 2026 verbands vermittelt. ■ beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Deloitte GmbH Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das Wirtschaftsprüfungsgesellschaft von ihm vermittelte Bild von der Lage des Versorgungs- verbands. ■ führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetz- lichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender gez. Rouven Schmidt gez. Josip Krolo geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei ins- Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer besondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeut- samen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereig- nisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen. 90 | 91
GEMEINSAM GESTALTEN Im Verwaltungsrat der BVK Beamtenver- sorgung begegnen sich kommunale Verantwortungsträger mit einem gemeinsamen Auftrag: öffentliche Strukturen verlässlich zu gestalten. Ihre Mitwirkung sichert die Nähe zu den angeschlossenen Körperschaften – und macht demokratische Selbstverwaltung zur gelebten Praxis in Bayern.
Kommunen tragen Demokratie von innen. Die kommunalen Körperschaften und ihre Verbände sind nicht nur Mitglieder der BVK Beamtenversorgung – sie sind selbst tragende Säulen der demokratischen Ordnung in Bayern. Landkreise, Städte, Gemeinden und Bezirke gestalten das öffentliche Leben dort, wo Demokratie am unmittelbarsten erfahrbar wird: im Alltag der Bürgerinnen und Bürger. Der Verwaltungsrat der BVK Beamtenversorgung bündelt diese kommunale Perspektive und bringt sie in die Steuerung des Versorgungswerks ein. 92 | 93
Bericht des Verwaltungsrats TÄTIGKEIT DES VERWALTUNGSRATS Am 1. Januar 2025 begann eine neue fünfjährige Amtspe- In seiner Funktion als Kontrollorgan nahm der Verwaltungsrat riode des Verwaltungsrats des Bayerischen Versorgungs- den Lagebericht für das Geschäftsjahr 2024 zur Kenntnis verbands. Die Mitglieder des Verwaltungsrats wurden für und billigte den Jahresabschluss. Der Geschäftsführung diese Amtszeit vom Bayerischen Staatsministerium des wurde die Entlastung erteilt. Die Wirtschaftsplanung für das Innern, für Sport und Integration neu berufen. Jahr 2026 erhielt die Zustimmung des Verwaltungsrats. Am 23. Juli 2025 hielt der Verwaltungsrat seine konstituie- Für den Deckungsabschnitt der Jahre 2026 bis 2030 wurde rende Sitzung ab. Aus seiner Mitte wählte der Verwaltungs- der Umlagesatz weiterhin auf 39,9 % festgelegt. rat Herrn Bernd Buckenhofer zu seinem Vorsitzenden. Zu stellvertretenden Vorsitzenden wurden gewählt: Herr Hans- Schließlich genehmigte der Verwaltungsrat die Nieder- Peter Mayer (1. stellv. Vorsitzender) und Frau Andrea Degl schrift über seine ordentliche Sitzung am 18. Juli 2024. (2. stellv. Vorsitzende).
BERICHT DES VERWALTUNGSRATS ■ BESCHLUSS ÜBER LAGEBERICHT UND JAHRESABSCHLUSS, ENTLASTUNG DER GESCHÄFTSFÜHRUNG Der von der Geschäftsführung aufgestellte Jahresabschluss Der Verwaltungsrat billigt den Jahresabschluss und den und Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis Lagebericht der Geschäftsführung. Der Jahresabschluss 31. Dezember 2025 sind durch die Deloitte GmbH Wirt- ist damit festgestellt. schaftsprüfungsgesellschaft, München, geprüft und mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen Der Geschäftsführung wird Entlastung erteilt. worden. München, den 22. Juli 2026 Der Verwaltungsrat Hans-Peter Mayer Vorsitzender des Verwaltungsrats 94 | 95
Versorgung sichert, was Demokratie trägt. Demokratie bewahren und Stabilität sichern – das sind keine abstrakten Ziele. Sie werden täglich konkret: in der Arbeit der Beamtinnen und Beamten, in der Verlässlichkeit öffentlicher Institutionen, in der Kontinuität einer Versorgung, auf die Verlass ist. Die BVK Beamtenversorgung steht für dieses Zusammenspiel. Als öffentlich-rechtliche Versorgungseinrichtung verbindet sie institutionelle Beständigkeit mit dem Auftrag des Freistaats Bayern, seinen Bediensteten lebenslang verlässlich zur Seite zu stehen. Das ist ihr Beitrag zur Demokratie.
Das Geschäftsjahr 2025 auf einen Blick Kennzahlen 2025 2024 Veränderung zum Vorjahr Bestandsentwicklung Mitglieder Angemeldete Dienstkräfte Versorgungsfälle Servicefälle Umlage / Beiträge Umlagen Leistungen Anzahl 1.935 15.853 14.240 3.106 Mio. € 677,9 Mio. € Anzahl 1.936 15.991 14.103 3.129 Mio. € 634,6 Mio. € Versorgungsleistungen (ohne Regulierungsaufwendungen) 637,4 619,6 Verwaltungskosten Mio. € Mio. € Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb (Betriebskosten) 1 Betriebskostensatz in % 2 Gesamtverwaltungskosten 3 Gesamtverwaltungskostensatz in % 4 Kapital Kapitalanlagen Erträge aus Kapitalanlagen Nettoverzinsung in % Rücklagen / Rückstellungen Satzungsmäßige Rücklage Versicherungstechnische Rückstellungen davon: Versorgungsrücklage Rundungsdifferenzen können enthalten sein. 7,8 1,2 20,2 2,7 1.757,0 73,7 4,2 106,3 1.702,0 89,1 8,0 1,3 21,4 3,1 1.682,4 54,4 3,3 98,4 1.608,4 101,9 % -0,1 -0,9 1,0 -0,7 % 6,8 % 2,9 % -2,4 -5,9 % 4,4 35,4 % 8,1 5,8 -12,5 1 Dieser Aufwandsposten stellt den Hauptteil der gesamten persönlichen und sächlichen Verwaltungskosten dar. 2 Der Betriebskostensatz spiegelt das Verhältnis der „Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb“ zu den „(verdienten) Beiträgen“ wider. Er berechnet sich folgendermaßen: Betriebskosten / verdiente Beiträge und Umlagen. In den Gesamtverwaltungskosten sind neben den Betriebskosten weitere Verwaltungskosten wie Regulierungsaufwendungen, Aufwendungen für die Verwaltung der Kapitalanlagen sowie sonstige Aufwendungen enthalten. Der Gesamtverwaltungskostensatz berechnet sich folgendermaßen: Gesamtverwaltungskosten / (verdiente Beiträge und Umlagen + Erträge aus Kapitalanlagen). 3 4
IMPRESSUM Bayerischer Versorgungsverband Denninger Straße 37, 81925 München Postanschrift: 81921 München Telefon 089 9235-6 bayvv@versorgungskammer.de www.bvk-beamtenversorgung.de Konzeption / Gestaltung Dreisörner Werbeagentur GmbH Bildnachweis Zyankarlo / Shutterstock: Seite 1 Bernd Feil / IMAGO/: Seite 4 Bayerische Versorgungskammer: Seite 6, 7 Michael Heim / iStock: Seite 8, 10, 11 Britta und Ralph Hoppe / iStock: Seite 20 Izabela Habur / iStock: Seite 92, 94, 95 Ralph Hoppe / iStock: Seite 97 98 | 99